中证智能财讯科沃斯（603486）8月16日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入86.76亿元，同比增长24.37%；归母净利润9.79亿元，同比增长60.84%；扣非净利润8.6亿元，同比增长54.34%；经营活动产生的现金流量净额为14.56亿元，同比增长487.70%；报告期内，科沃斯基本每股收益为1.73元，加权平均净资产收益率为12.81%。

　　以8月15日收盘价计算，科沃斯目前市盈率（TTM）约为44.75倍，市净率（LF）约6.53倍，市销率（TTM）约2.89倍。

　　资料显示，公司主营业务为各类家庭服务机器人、高端智能生活电器等智能家用设备及相关零部件的研发、设计、生产与销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为12.81%，同比上升3.89个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为9.91%，较上年同期上升3.34个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为14.56亿元，同比增长487.7%；筹资活动现金流净额-4.93亿元，同比增加1685.54万元；投资活动现金流净额-6.2亿元，上年同期为-11.81亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少7.53%，占公司总资产比重下降2.75个百分点；存货较上年末增加20.88%，占公司总资产比重上升1.93个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加50.81%，占公司总资产比重上升0.97个百分点；应收款项融资较上年末减少76.21%，占公司总资产比重下降0.88个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末减少25.2%，占公司总资产比重下降1.71个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加23.9%，占公司总资产比重上升0.75个百分点；应交税费较上年末减少26.33%，占公司总资产比重下降0.61个百分点；合同负债较上年末增加32.03%，占公司总资产比重上升0.53个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年6月30日，公司账龄在1年以内的应收账款余额为27.15亿元，较上年末下降1.9亿元，占应收账款总额比例为94.78%，较上年末上升0.49个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为28.63亿元，占净资产的35.51%，较上年末增加4.95亿元。其中，存货跌价准备为3.16亿元，计提比例为9.95%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.75，速动比率为1.34。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为富国均衡优选混合型证券投资基金，取代了一季度末的兴全合润混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、华夏中证机器人交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，苏州创领智慧投资管理有限公司、EVER GROUP CORPORATION LIMITED、苏州创袖投资中心(有限合伙)、苏创智慧(上海)企业管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。