牛市在绝望中诞生，在怀疑中前行，在乐观时成熟，在疯狂中死亡。哇塞！昨天疫苗三剑客（智飞生物$智飞生物(SZ300122)$  、康泰生物$康泰生物(SZ300601)$  沃森生物）居然涨幅12个点以上，智飞生物更是20CM涨停。万泰生物$万泰生物(SH603392)$  在三剑客带动下，也涨了一个多点。

有人问：同属HPV疫苗概念，昨天为什么万泰生物被智飞生物和沃森生物甩了几条街？万泰生物九价HPV疫苗是全球第二款、国内第一款重磅疫苗，难道跑不赢一个九价代理商和一个二价HPV疫苗？

万泰生物的九价HPV疫苗当然是优秀疫苗，对于打破外国制药企业独家垄断有极其重要意义，是非常有价值的疫苗。

那么，为什么一个九价HPV代理商居然涨20个点，而堂堂正正的国产九价HPV疫苗居然只涨一个多点，被抛在后面？

当然不是九价HPV疫苗的本身原因，看一只股票的上涨动力，必须是价值和阶值的和谐统一。

智飞生物在涨停前股价是20.64元，距最高点152元下跌了86%，偏离“四三尺度”（25.21）-18%，所以，有补涨的动力，这正是牛市初期的特征。

即使昨天20CM涨停，智飞生物股价仍然偏离“四三尺度”为负值，而很多创新药都偏离“四三尺度”正值几十个点了。就拿康泰生物来说，“四三尺度”是15.5元，而昨天股价是18.30元，偏离“四三尺度”为正值18%，所以，判断一只股票的上涨力度，必须兼顾价值和阶值的同步，这就是动态价值投资理论，补全了纯价值投资理论的短板。