停牌两周后，东珠生态公布了收购的最新进展。

　　9月9日晚间，东珠生态环保股份有限公司（以下简称“东珠生态”，603359.SH）发布了并购预案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式，向史焱、李江华等20名交易对方购买其合计持有的凯睿星通信息科技(南京)股份有限公司(以下简称“凯睿星通”)89.49%股份，并募集配套资金。

　　本次交易完成后，凯睿星通将成为公司控股子公司。

　　9月10日，东珠生态开盘即涨停，收盘价为9.22元，总市值为41.13亿元。

　　重大资产重组

　　公告表示，目前本次交易标的资产的审计、评估工作尚未完成，本次交易标的资产的预估值及交易价格尚未确定。待相关审计、评估等工作完成后，东珠生态还将与交易对方就业绩补偿承诺等事项进行协商，另行签署相关协议，在重组报告书中予以披露。

　　此次发行股份价格确定为5.47元/股，不低于定价基准日前120个交易日公司股票交易均价的80%。

　　在募集配套资金方面，东珠生态计划募集资金总额不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%，且发行股份数量不超过本次发行股份购买资产完成后上市公司总股本的30%。

　　截至预案签署日，本次交易的审计及评估工作尚未完成，标的资产交易价格尚未确定，本次交易预计将构成上市公司重大资产重组。

　　与此同时，本次交易前后，公司的实际控制人均为席惠明、浦建芬，本次交易不会导致公司控制权变更。本次交易前三十六个月内，上市公司的实际控制人未发生变更。因此，本次交易不构成重组上市。

　　跨界收购

　　据悉，凯睿星通成立于2011年10月，是一家主要从事卫星通信技术与系统的研发、设计及生产的高科技企业，主要产品包括卫星通信基带产品、卫星通信终端产品、卫星通信网络管理系统及卫星应用系统等。

　　财务数据方面，2023年、2024年和2025年1-6月，凯睿星通分别实现营收1.49亿元、2.58亿元和1.10亿元，净利润895.16万元、4150.01万元和781.64万元。

　　可以看出，标的公司业绩增长较快。但与此同时，标的公司的净利率波动也较大，上述时间段内分别为5.99%、16.1%、7.13%。

　　这是否意味着，标的公司的未来业绩存在一定不确定性？

　　截至2025年6月30日，凯睿星通的资产总额、负债总额、所有者权益分别为44794.35万元、19033.89万元、25760.46万元，近年来的资产负债率一直在50%上下。

　　相比之下，上市公司的业绩表现更不如人意。

　　公开资料显示，东珠生态所属行业为生态保护和环境治理，业务涵盖生态湿地保护、水环境治理、市政景观、国储林、森林公园、矿山修复、林碳开发管理等板块，是一家集投融资运营、规划设计咨询、林碳开发管理、生态环境治理为一体的生态修复与治理服务商。

　　可以看出，东珠生态此次为跨界收购，拟切入卫星通信领域。

　　事实上，东珠生态2017年上市，历经4年业绩稳定增长期后，从2022年开始收入和净利润直线下滑。这或许是公司发起重大资产重组、且跨界的原因之一。

　　2022年—2024年，东珠生态实现的营业收入分别为12.42亿元、8.29亿元、3.76亿元，净利润分别为0.27亿元、-3.26亿元、-6.35亿元。

　　2025年半年度业绩预告显示，公司预计2025 年半年度实现归母净利润为-1000万元至-500万元，上年同期为1298.80万元；实现扣非后归母净利润为-972.56万元至-472.56万元，上年同期为1294.50万元。

　　对此，公司解释称，报告期内，受宏观经济环境、产业政策及地方财政等多重因素影响，公司所处行业竞争加剧，同时公司聚焦有资金保障的优质项目，致使公司新签订单减少；公司工程结算周期拉长，项目回款进度缓慢，制约了公司在建项目的施工进度，导致公司营业收入下降。