又一家行业龙头即将登陆港股市场，加入“A+H”上市行列。

　　6月25日，速冻食品龙头安井食品公告，拟全球发售3999.47万股H股。其中，中国香港发售股份399.95万股，国际发售股份3599.52万股，最高发售价为每股H股66港元。公司H股预计将于7月4日在港交所主板挂牌上市。

　　图片来源：安井食品招股书

　　此次赴港上市，安井食品引入上海景林及华泰资本投资（与景林场外掉期有关）、香港景林、Hosen Capital、FCP Domains、NonaVerse等基石投资者。

　　招股书显示，安井食品开发了涵盖速冻调制食品、速冻菜肴制品及速冻面米制品这三大品类的产品组合。公司自有品牌及战略性收购的品牌包括“冻品先生”“安井小厨”“洪湖诱惑”“柳伍”“功夫食品”等。

　　图片来源：安井食品招股书

　　根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，安井食品是中国最大的速冻食品公司，市场份额为6.6%。细分领域而言，2024年，安井食品在中国速冻调制食品市场排名第一，市场份额为13.8%，是第二名的约五倍；在中国速冻菜肴制品市场排名第一，市场份额为5.0%，超过该市场第二名至第四名的市场份额总和。

　　在保持行业领先规模的同时，安井食品近年来业绩稳步增长。据招股书，2022年至2024年，安井食品的收入分别为121.06亿元人民币（如无标明，单位下同）、139.65亿元、150.3亿元；归母净利润分别为11.01亿元、14.78亿元、14.85亿元。

　　图片来源：安井食品招股书

　　安井食品表示，公司速冻食品整体收入增长，一方面是因为随着品牌知名度提高、产品组合不断升级，客户对公司产品的需求持续增加；另一方面，公司收购湖北新柳伍之后，小龙虾的产品组合进一步丰富，公司整体产品销售量增加。

　　具体而言，2022年至2024年，安井食品销售小龙虾产品的收入分别为11.74亿元、15.86亿元、17亿元，占相应年度总收入的9.7%、11.4%、11.3%。据中邮证券研报，安井食品在山姆渠道已供应两款龙虾类产品，未来在山姆及百胜中国渠道将持续有新品突破。

　　除了收购湖北新柳伍，安井食品还有其他收购新动作。今年3月，安井食品官宣，拟以4.45亿元收购江苏鼎味泰食品股份有限公司（简称“鼎味泰”）70%股权。

　　据安井食品今年4月披露的投资者调研记录表，公司收购鼎味泰一方面是因为品类互补，公司将深度整合鼎味泰在高端鳕鱼糜制品领域、关东煮细分品类的综合优势、以及其在冷冻烘焙赛道的产业布局。国内冷冻烘焙赛道的溢价空间和消费习惯趋势明确，是公司重点开发的新领域。另一方面是渠道互补，鼎味泰深耕沃尔玛、奥乐齐等精品商超渠道以及便利店关东煮现制场景的合作网络，其生产组织和运营模式与公司传统B端走量模式不同，双方可在大B定制和开放式小B的渠道推广、运营经验上相互借鉴。

　　此次赴港上市，安井食品拟将募资净额分别用于扩大销售及经销网络、提升采购能力、优化供应链及搭建供应链系统、业务营运数字化、产品开发及技术创新等方面。

　　分析人士认为，在港股上市将有助于安井食品拓宽融资渠道，提升品牌国际影响力，为其全球化业务布局提供资金支持，从而进一步巩固其行业龙头地位。

　　作者：孔令仪