- 乐观情景：H股发行价定为38-40港元，募资用于汽车电子研发，2025年Q3境外毛利率回升至5%，A股股价可能维持38-42元。

- 中性情景：发行价35-36港元，资金用于补充流动资金，A股股价回落至35-37元，反映市场对“融资输血”的担忧。

- 悲观情景：发行遇冷叠加小米订单下滑，A股股价可能跌破30元，市盈率压缩至20倍以下。