公告日期：2025-06-25

宏辉果蔬股份有限公司相关债券2025 年跟踪评级报告
中鹏信评【2025】跟踪第【272】号 01

信用评级报告声明

除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性作任何保证。
本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。
本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。
本评级报告版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载和出售。除委托评级合同约定外，未经本评级机构书面同意，本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动或其他用途。
中证鹏元资信评估股份有限公司

宏辉果蔬股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告

评级结果 评级观点

本次评级 上次评级 本次等级的评定是考虑到：宏辉果蔬股份有限公司（以下简称“宏
辉果蔬”或“公司”，股票代码：603336.SH）为国内专业的果蔬行
主体信用等级 A+ A+ 业服务商，果蔬采销基地布局多元化；但中证鹏元也关注到，跟踪
评级展望 稳定 稳定 期内公司“宏辉转债”募投项目仍未正式投产，水果主业因市场环
宏辉转债 A+ A+ 境变动和行业竞争加剧盈利能力承压，食品和冻肉贸易业务毛利亏
损拖累公司盈利表现，叠加减值及利息费用上升，公司净利润规模
进一步下滑，同时上下游客户存在账期错配，对公司资金占用较
大，使得公司账面资金规模持续偏低，而营运资金需求持续推高债
务规模且短期债务占比较高，“宏辉转债”转股比例低且临近到期
日，或加大公司资金压力。此外，公司存在控股权变更的风险。

评级日期 公司主要财务数据及指标（单位：亿元）

合并口径 2025.3 2024 2023 2022
2025 年 06 月 23 日 总资产 19.25 19.36 18.44 17.79
归母所有者权益 11.75 11.70 11.49 11.42
总债务 6.82 6.80 6.23 5.58
营业收入 2.46 ……
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