中证智能财讯杭叉集团（603298）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入93.02亿元，同比增长8.74%；归母净利润11.21亿元，同比增长11.38%；扣非净利润10.96亿元，同比增长11.04%；经营活动产生的现金流量净额为3.51亿元，同比下降43.56%；报告期内，杭叉集团基本每股收益为0.86元，加权平均净资产收益率为10.47%。

　　以8月21日收盘价计算，杭叉集团目前市盈率（TTM）约为13.72倍，市净率（LF）约2.7倍，市销率（TTM）约1.7倍。

　　资料显示，公司专注于工业车辆及相关产品的全产业链运营，核心业务涵盖叉车、仓储车、牵引车、自动导运小车(AGV)、智能搬运机器人等工业车辆、高空作业车辆、强夯机、自动化设备制造、清洁设备等整机及其关键零部件的研发、生产与销售，同时提供智能物流系统整体解决方案的设计、实施及维护以及包括工业车辆产品配件销售、部套件销售、车辆修理、车辆改装、工业车辆租赁、智能搬运机器人的租赁、生产再制造等后市场业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为10.47%，同比下降0.91个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为9.43%，较上年同期下降0.69个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为3.51亿元，同比下降43.56%；筹资活动现金流净额-7.5亿元，同比减少2554.2万元；投资活动现金流净额-9102.89万元，上年同期为-1.46亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少10.88%，占公司总资产比重下降4.4个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加24.07%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；长期股权投资较上年末增加19.52%，占公司总资产比重上升1.53个百分点；存货较上年末增加19.58%，占公司总资产比重上升1.5个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加20.06%，占公司总资产比重上升2.34个百分点；合同负债较上年末减少12.06%，占公司总资产比重下降0.35个百分点；长期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.33个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少0.68%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为27.58亿元，占净资产的25.42%，较上年末增加4.52亿元。其中，存货跌价准备为2815.1万元，计提比例为1.01%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.85，速动比率为1.38。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中证500交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的睿远成长价值混合型证券投资基金。在具体持股比例上，全国社保基金四一八组合持股有所上升，香港中央结算有限公司、全国社保基金四零六组合、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。