公告日期：2025-06-28

证券代码：603290 证券简称：斯达半导
斯达半导体股份有限公司

（浙江省嘉兴市南湖区科兴路 988 号）

向不特定对象发行可转换公司债券方案的
论证分析报告

二〇二五年六月

目录

第一节 本次发行的背景和目的......1

一、本次发行的背景......1

（一）我国功率半导体行业发展情况良好，市场需求持续增长......1

（二）第三代半导体材料已成为功率半导体行业发展的重要趋势之一......2

（三）变频白色家电的快速发展为 IPM 模块带来广阔市场需求......3

二、本次发行的目的......3

（一）把握行业发展机遇，保持公司车规级功率模块的领先地位......3
（二）丰富公司白色家电领域产品结构，进一步提升公司在白色家电领域的

市场占有率与行业地位......4

（三）降低公司财务风险，保障公司的持续、稳定、健康发展......4
第二节 本次发行证券及其品种选择的必要性......4

一、本次发行证券的品种......4

二、本次发行证券品种选择的必要性......5
第三节 本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性......5

一、本次发行对象的选择范围的适当性......5

二、本次发行对象的数量的适当性......6

三、本次发行对象的标准的适当性......6
第四节 本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性......7

一、本次发行定价原则的合理性......7

（一）票面利率......7

（二）转股价格的确定及其调整......7

二、本次发行定价依据的合理性......8

三、本次发行定价方法和程序的合理性......9
第五节 本次发行方式的可行性......10
一、本次发行符合《证券法》向不特定对象发行公司债券的相关规定...... 10

（一）具备健全且运行良好的组织机构......10

（二）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息......10

（三）募集资金使用符合规定......10

（四）具有持续经营能力......11
（五）不存在不得再次公开发行公司债券的情形......11二、本次发行符合《注册管理办法》向不特定对象发行可转债的一般规定
...... 11
（一）具备健全且运行良好的组织机构......11
（二）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息......12
（三）具有合理的资产负债结构和正常的现金流量......12（四）最近三个会计年度盈利，且最近三个会计年度加权平均净资产收益率
平均不低于百分之六......12（五）现任董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规规定的任职要求
......13（六）具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，不存在对持续
经营有重大不利影响的情形......13（七）会计基础工作规范，内部控制制度健全且有效执行，财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允反映了上市公司的财务状况、经营成果和现金流量，最近三年财务会计报告
被出具无保留意见审计报告......13
（八）最近一期末不存在金额较大的财务性投资的情形......14
（九）公司不存在不得向不特定对象发行可转债的情形......14
（十）公司不存在不得发行可转债的情形......15
（十一）公司募集资金使用符合规定......15（十二）上市公司应当理性融资，合理确定融资规模，本次募集资金......16
要投向主业......16三、本次发行符合《发行注册管理办法》关于可转债发行承销的特别规定
......16（一）可转债应当具有期限、面值、利率、评级、债券持有人权利、转股价
格及调整原则、赎回及回售、转股价格向下修正等要素......16

（二）可转债自发行结束之日起六个月后方可转换为公司股票，转股期限由
公司根据可转债的存续期限及公司财务状况确定。债券持有人对转股或者不

转股有选择权，并于转股的次日成为上市公司股东......22
（三）向不特定对象发行可转债的转股价格应当……
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