$赛腾股份(SH603283)$  

1. AI创新与苹果周期共振：AI浪潮下，iPhone 17迎来AI大改款，折叠屏机型也将量产。赛腾作为苹果核心供应商，在摄像头模组、声学组件设备等方面订单有望超10亿 ，单机价值量提升30%，消费电子业务迎来业绩拐点。

2. HBM国产替代龙头：掌握全球唯三的HBM全制程检测技术，直供三星等国际巨头，2025年已交付37台设备。国内HBM市场近乎空白，政策推动下国产替代空间超百亿，赛腾有望抢占30%以上份额。

3. 订单与产能双爆发：2024年HBM合同负债达14.7亿，2025年新增订单预计超20亿。南浔基地2025年年中投产，半导体设备年产能提升至300台套，产能翻倍，保障订单交付。

4. 低估值高增长潜力：2025年预期PE仅12倍，远低于可比公司均值21倍。机构目标价57.67元，股价存在52%上行空间，若HBM业务超预期，市值有望冲击300亿 。