我在27日发的帖子《剖析近期海鸥走势及对后期之影响---写在中报公布前二天》里面专门谈了中报：“其他我不敢说，但对海鸥的中报我还是有充分的信心，一定是加分项！因为它的订单充裕，尤其在核电和数据中心领域不断有新的中标；外贸稳定，收益增长；在液冷方面有新专利面世；FM认证在进行时；回购加速推进；业绩延续第七期增长几无疑义；这些都是在中报里能看的到的确定性事实，现价12元不到，我看不出有什么风险啊！”现中报已出，上述几个看点是否实锤，我们不妨验证一下。
一、业绩；不出所料，业绩连续第七个表报递增，但给人意外之喜的是在计提资产减值准备1522.17万元后，业绩仍然能够增25.31%，一般情况下少有公司会在中报计提的，假设公司也按常规不计提，则中报利润将大增80%，直接触发预告机制，也许正是这个原因，因为没有预告，怕信披违规，管理层才搞出了这个中期计提，提了也好，年报就可轻装上阵，再高送转也有业绩支撑底气了。其实市场和中小投资根本不会在乎中报预不预增，只要年报有料能够继续高送转就万事大吉了，更何况制造业企业，年报业绩通常是中报的1.5倍以上（海鸥去年中报2783.56万，年报9591.31万是中报的344.57%），现在中报增25.31%已经很够意思了。
二、订单充裕；截至 2025 年 6 月 30 日公司持有在手订单总计 33.76 亿 ，以半年完成营收约7.8亿测算，这些订单足够维持公司正常生产一年有余。从AI中可以了解到，公司每月都有新项目中标，财务表报显示收取的订金大幅增加也佐证了订单充裕，产销两旺。未来海鸥持有的订单数常年稳定在30万以上基本没问题，这个订单量级可与总市值37亿匹配，在上市公司中也是少见的优势存在。
三、外贸稳定，收益增长；报告期内，海鸥外贸（含台湾太丞、TCT、海鸥韩国、海鸥印尼、海鸥泰国等）总营收4.1亿，净利润1282万均比去年（1.94亿、638万）翻倍了。外贸在今年老特大打关税战的恶劣形势还能取得如此成绩难能可贵，而且，外销基本都是年度结算，预计年底肯定会交出一份更为靓丽的外贸成绩单。
四、技术优势；高度契合高科技热门题材；液冷新专利已在8月15日公布。中报揭示：截至目前，公司及子公司共获得 290 余项专利（去年278项），多个系列产品获得高新技术产品认定，在节能节水技术、消雾技术、降噪技术、海水循环技术等领域获得多项研究成果。公司设有江苏省超大型高效节能冷却塔工程技术中心，下设工艺设计室、工程应用室、空气动力室、热能动力室、流体力学室、智能控制室、性能标定室、知识产权室、新品设计室等，其在冷却塔技术领域妥妥稳居行业C位。
五、中报披露公司为美国 CTI（美国冷却塔协会）会员，产品通过欧盟 CE 认证。公司作为主要参编单位及环境保护及危险防护委员会负责人，参与起草了美国 CTI 冷却塔行业标准BUL-145, BUL-109的新版修订及中国冷却塔行业 GB/T7系列标准。美中不足的是在中报里并没有FM的认证信息，我估计由于这个FM颁证掌握在美丽国手里，目前在关税战热火朝天时刻，很难不被老美卡一把的。
六、回购加速推进；前天的公告显示，截止8月27日，公司已经耗资75367604元回购了6626400股，占回购顶格资金1.2亿的62.8%，可能大家没有注意，在中报的182页（中报共196页）又有回购的最新信息：“截至8月28日累计回购股份6926340股，支付总金额为78730868元，比8月27日又多回购了299940股，耗资3363264元，均价是11.21元。预计29日应该还会有回购，不过由于29日尾盘集合竞价收在12.01元，超过了回购限价，而上午集合竞价开盘11.75元的量也不大，故29日全天的回购量不会很大，或许回购总金额达到8000万还是有可能的，反正9月初会出回购公告的，无论最终结果如何，海鸥回购速度快，力度大，价格高是确定无疑的。
七、中报显示，股东数大幅减少23.73%，说明有主力机构看好海鸥的高送转填权效益（6月4日10转四派3实施），提前潜伏，通过小幅拉抬股价把散户都洗出去了，但7、8二个月的走势跌宕起伏，庄家和小散搏杀惨烈，这个股东数的变化对未来行情和走势的指向性更为重要，可惜中报无法显示，最好有人去问董秘，但据我观察，海鸥是少有回答最新股东变化情况的。
八、除了中报上述看点外，其实海鸥未来的看点多多；一是FM认证时效已过，公司一定会有个交代。二是液冷作为与AI紧密关联的题材年内常居炒作热点的概率很大，已有液冷新专利，新产品，新订单的海鸥应该不会一而再，再而三被市场冷落吧。三是公司不肯自愿披露，但AI会实时披露有关海鸥最新的中标信息，尤其是在算力（数据）中心，核电等领域，量变到质变，会使价值回归加速。四是如果本月未能完成1.2亿回购，则上调回购限价是必须的，届时无论高限调到多少对股价肯定是向上牵引的。
九、很难想象海鸥的土地厂房，技术专利，设施设备，专业人员，海外公司，销售网络、品牌无形资产等等动产不动产就值不到40亿（总市值），现在如果要重置一个海鸥股份，没有七、八十个亿搞的定吗？这就引出了一个很有爆发力的题材-----海鸥是个被收购的好标的，理论上有10个亿（以12元股价）就能拥有8300万股，占股26.9%坐稳第一大股东宝座（目前第一、二大股东为一致行动人合计占股25.64%）。海鸥为什么要连续高送转，就是第一、二大股东想通过高速扩股来增加收购难度，力保自己的控股地位。其实第一二大股东签订一致行动人协议也是同样考量。由此推断，海鸥高送转还会延续多年，毕竟海鸥的基本面也是能够支持这个高送转的，再加上这也是符合第一二大股东的切身利益的，多赢结果当然会常盛不衰。所以，中长期投资海鸥无后顾之忧，光吃这个转股填权年收益就有30--40%。
结论：整个中报给人的感觉就是一个字“稳”！稳如泰山，我给它打85分，要说周一海鸥能涨多少，我不敢预测，因为海鸥上有个不那么靠谱的庄存在，但我对海鸥12元底部的判断还是有信心的，所以，个人认为9月份股价能运行在12元之上，看13元的概率也是很大的，不信？拭目以待。
