今天药明康德港股配售6.5亿美元，球友们一顿哀嚎。

有人评论:“李割不愧是你李割，又精准逃顶了。药明康德配股6.5亿美金，上个月减了生物，这个月割康德，顶级，真的，跟着李割炒股算了，他增持就买，他跑路就卖，绝对能吃到大半收益。”也有人说:“一场精心设计的局，舍不得孩子套不着狼。先回购增加股东权益，然后又增发稀释你的股本，获得更多的资金，给接盘侠画一个大饼”

先说结论，药明康德102.49不是最高点！今年企业利润120～140亿。26年利润160亿～200亿。现在估值20pe，仅仅是25年合理估值的下沿。

优秀企业根本不害怕减持或者配股。美股里面的微软、苹果、英伟达哪家没有减持？就说这两年，黄仁勋24年减持7亿美元，25年减持2.2亿美元，影响英伟达新高了吗？！国内胜宏和新易盛，25年减持多少，影响新高了吗？小米两次配售，影响新高了吗？药明生物27配售，跌到23，现在短期新高35.6。

药明康德仅仅是配售而不是直接减持，配售相较于减持要更温和。减持对股价的短期冲击通常更直接且剧烈，而配售的影响则更取决于资金用途和公司基本面。说配售是利好，不合适，但要说药明康德已经到顶点，两个跌停看震荡，其中更是毫无逻辑。

我在24年5月建仓药明，8月份持仓40%。今年4月15日满仓杠杆，到现在一股没减。自己坚定持有药明，重点关注两个信息。

1.行业未来增长空间。2.企业核心竞争力。能否做到人无我有，人有我优。

药明康德所处的CXO领域，TIDES新分子业务，寡核苷酸（Oligonucleotide）和多肽（Peptide）是未来巨大增量！

多肽2025年全球市场规模预计960亿美元，2030年达2,108亿美元，其中GLP-1类药物贡献超50%。GLP-1在2030年全球销售额预计1,090亿美元。

寡核苷酸2025年市场规模预计86亿美元，2030年将达459亿美元。

全球领域，药明康德多肽和寡核苷酸两大领域中，都处于领导地位，具备核心竞争力！其他企业也只能说药明吃肉，自己喝口汤。从25年中报毛利率39.37%提升至44.45%，表明企业议价能力话语权的提升。医药外包行业门槛护城河是比较高的，会出现强者恒强。你看富士康就知道了，药明绝对是富士康的“迭代升级版企业”。新玩家想挑战富士康，有多难，在医药外包行业，挑战者更是难上加难。

上述信息很好的回答1.行业未来增长空间。2.企业核心竞争力两个问题。

短线看空的，卖了便是。看好的，持有即可。每个人都对自己的认知买单。

祝大家发财。$药明康德(SH603259)$  $药明生物(HK|02269)$  $药明康德(HK|02359)$  #炒股日记#  #收盘点评#