关键指标【仅供参考】
1、沪深300股债利差择时模型：5.7%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置节节高混合/雄霸赛道偏股等组合）。
2、万得全A市净率：1.7倍，处于48.84%分位数（历史1.28-2.14，再跌24.71%达到近10年最低，涨25.88%创近5年新高），创业板50领涨。
3、可转债均价：142.761元，处于83.53%的适中偏高区域（历史94.741-152.232）。
4、动量宽基/资产：创业板50；动量板块：港股创新药、稀土、TMT50、光伏龙头。
5、纳斯达克100市盈率36.27倍，估值分位数91.44%；港股创新药市盈率42.63倍，估值分位数46.56%；中概互联和中证白酒市盈率分位数分别为9.12%和4%，相对偏低。
今天发车“全球平衡精选”组合1000元，
继续囤积全球优质资产。
近期组合受黄金、债券和红利走弱影响，
净值小幅走低，
但是依旧稳健。
组合借助全天候理念，
定位做全球固收+，
成立1年出头，
累计上涨10.3%，
最大回撤3.31%，
收益分布较为均匀。
药明康德半年报显示，
营收增20.6%至208亿元，
归母净利润增101.9%至85.6亿元，
经营现金流增49.1%至70.7亿元。
其中持续经营收入204亿中
（剔除出售的细胞治疗和美国医疗器械测试业务），
北美收入增38.4%至140亿，
欧洲收入增9.2%至23亿，
国内收入降5.2%至32亿，
其他地区增7.6%至9亿，
海外整体收入占比84%！
在手订单增37.2%至566.9亿，
核心驱动是小分子CDMO管线增412个至3400个，
TIDES（介于大小分子之间的特殊药物总称）收入
增141.6%至50.3亿元（远超预期的60%），
新业务快速增长。
公司在亚洲、欧洲、北美均有运营基地，
未来将加大在美国的产能扩张，
减少关税冲突影响。
同时实施中期分红每股0.35元，
叠加2024年分红、特别分红和回购注销，
2025年内累计回馈股东近70亿元，
同时将回购上限价格调整为不超过114.15元/股，
较当前股价高15.67%。
目前公司股价较2024年7月低点上涨了177%，
距离历史新高还有64%的距离。
在医药庞大的细分行业中，
创新药在海外披荆斩棘，
大赚特赚，
并开始优待股东。
当前我国创新药产业处于政策面与基本面双重驱动期，
板块正迎来价值重估。
券商机构分析称，
目前创新药仍是医药行业中
产业趋势最明确且具备未来成长空间的赛道，
结合业绩增速来看，
当前创新药板块的估值仍具有吸引力，
外资对港股创新药的配置也有提升空间。
定投团布局的一只医药基金累计上涨114%+，
雄霸赛道偏股配置的医药基金年内上涨70%，
基少配置的一只创新药股昨天送了个30CM+，
率先实现基本面反转的板块，
正成为本轮行情的风口。
【消息】
1.国际货币基金组织（IMF）发布最新《世界经济展望》，预计今明两年全球经济增速分别为3.0%和3.1%，较今年4月的预测分别上调0.2个和0.1个百分点。
IMF将2025年中国经济增速大幅上调0.8个百分点至4.8%；美国经济增速1.9%。
2.7月29日，香港金融管理局决定2025年8月1日起实施稳定币发行人监管制度相关文件。刺激稳定币概念股上涨。
3.包钢股份中标了雅鲁藏布江的6.2万多吨的稀土合金钢材的项目。
【行情】
29日，离岸人民币小幅升值，主力净流出355亿元,2134只上涨，2843只待涨，市场整体上涨0.46%，医疗服务、钢铁、化学制药等板块领涨；港股通净流入127亿元，创新药再度领涨。
29日夜间，黄金上涨0.46%，白银上涨0.43%，ICE布油大涨3.53%，美国十年期国债收益率走低至4.32%，道琼斯下跌0.46%，纳斯达克100下跌0.21%，中概互联下跌0.67%，A50下跌0.06%。
美股小幅震荡，康宁上涨11.95%，菲利普莫里斯上涨3.16%，超微半导体上涨2.18%，涨幅偏大；业绩低于预期的诺和诺德大跌21.83%，礼来下跌5.59%，跌幅偏大。
中概美股整体下跌，新蛋上涨43.78%，尚高生命科学上涨42.26%，MFH上涨22.73%，涨幅靠前；理想下跌6.2%，TEM下跌5.98%，百度下跌2.91%，跌幅偏大。
一、特色老债
1、双低转债【偏安全】
海亮转债、浦发转债、帝欧转债、中装转2、维尔转债。
2、小规模双低债【偏活跃】
白电转债、冠中转债、科达转债、煜邦转债、恩捷转债。
3、低溢价转债【偏进攻】
药石转债、景兴转债、隆华转债、友发转债、金铜转债。
4.天23转债董事会提议下修，如果下修到底，合理价值为122元，存在小幅提升空间，但此前曾一次下修不到底。
29日可转债等权上涨0.32%，溢价率中位数为26.7%，小幅波动。
以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。
二、估值分析
“全球平衡精选”组合聚焦全球债券+全球优质资产，
使用策略的回溯年化9%+,
约90%的年份都在上涨，
适合作为全球理财罐。
可在天天基金APP首页搜索“全球平衡精选”跟投。
