钴价还在山脚，瑞林大有可为

预计8月夏休期结束后钴价将因原料供应紧张走高，

主要原因包括欧美贸易商筹备增加库存，当前原料报价已超过13美元/磅，嘉能可报价已经超过14美元/磅，主流原料供应商预期未来可能突破16美元/磅，原料价格系数可能从目前的85-87折上涨到90折以上，国内电钴预计涨至30万元/吨以上，甚至可能达到35万元/吨。

刚果金后续政策:9月22日禁令到期后，预计实行配额制度，配额总量预计12-14万吨(刚果金年产量6-7折)。刚果(金)钴原料运抵中国也需约3-4个月，2025年10-12月出口的原料预计2026年2月初至2月中下旬才能到港，导致2025年四季度中国面临原料供应真空期。

库存:国内钴原料库存约2万多金属吨，可消耗2-3个月，预计10月中旬后可以见到钴冶炼厂减产。