用心分析完财报，各位仅供参考哈，与去年同期对比，先说结论：
如果没有增加扩产/研发/股权激励的额外支出，今年的净利润 同比会增长约40%~50%，而不是“停滞不前”：
2024H1 净利润：6.52亿元
2025H1 披露净利润：6.53 亿元（几乎持
平
2025H1 调整后潜在净利润：9.2-9.7
亿元
如果没有增加扩产/研发/股权激励的额外支出，今年的净利润 同比会增长约40%~50%，而不是“停滞不前”：
2024H1 净利润：6.52亿元
2025H1 披露净利润：6.53 亿元（几乎持
平
2025H1 调整后潜在净利润：9.2-9.7
亿元
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发表于 2025-08-29 18:56:27
发布于 广东
分析了财报，各位细品
1. 研发投入显著提升
研发费用同比+28.99%，达到 4.26亿元
2. 扣除股权激励影响后，净利润 同比+9.55%，说明真实经营利润并未下滑
3. 这份财报主要关注AI相关盈利：
AI 服务器、光模块出货显著增长；
高阶 HDI/HLC 订单饱满；
汽车智驾渗透率提升，巩固全球第一
1. 研发投入显著提升
研发费用同比+28.99%，达到 4.26亿元
2. 扣除股权激励影响后，净利润 同比+9.55%，说明真实经营利润并未下滑
3. 这份财报主要关注AI相关盈利：
AI 服务器、光模块出货显著增长；
高阶 HDI/HLC 订单饱满；
汽车智驾渗透率提升，巩固全球第一
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