公告日期：2025-07-04

重庆望变电气（集团）股份有限公司

投资者关系活动记录表

特定对象调研 分析师会议

媒体采访 业绩说明会

新闻发布会  路演活动

 现场参观 电话调研

投资者关系

活动类别 其他

调研人员（单位） 长盛基金 重阳投资 长江证券 富国基金 华安基
金 华泰柏瑞基金 财通基金 华宝基金 兴证全球
基金 汇添富基金 华泰资产 华泰保兴 东吴证券
银河证券

调研时间 2025 年 5 月 30 日-2025 年 6 月 27 日

调研地点 江北嘴、上海

上市公司接待人员 董秘 李代萍、证券部相关人员
投资者关系活动主 1、公司 2025 年上半年的主要经营情况如何？
要内容 答：2025 年上半年公司持续提升产能，优化产品
结构，积极获取订单并同步拓展新市场，虽因财
务等管理费用增加导致第一季度业绩同比有所下
滑，但整体就上半年而言，公司订单、产品毛利
均有提升，相关业绩请以相关公告为准。
2、现目前八万吨高端磁性新材料项目的产出情况？
答：八万吨高端磁性新材料项目已于 2024 年 6月全线投产。截至目前项目生产稳定，已达到设计产能，现目前 090/095 为主流牌号，牌号结构显示截止目前，085 及以上牌号产出占比约 20%左右，预期后期公司在技术团队、供应商等各方协同下，高牌号产出占比有望持续提升，具体数据以实际产出为准。
3、2025 年公司业绩增长点？
答：公司输配电及控制设备电压等级向“上”跃进，战略性切入 220kV 及以上高端电力变压器市场，助推产品高质量发展；公司高端产能+高端牌号双突破，085 牌号性能大幅提升，075 牌号研发立项及部分技术取得突破，公司取向硅钢行业话语权与竞争力全面升级；募投项目逐步建成，智能成套项目提供智能化配电设备及系列化智能解决方案，将有力推动公司抢占高端市场；变压器技改项目全面交付后，电力变压器产能从
750 万 kVA 增加至 1150 万 kVA，产能提升

53.3%。另外， 公司国际化战略取得一定积极进
展，公司有信心提升相关业绩。
4、公司智能成套电气设备相关项目有何最新发展？
答：公司推出了环保充气柜、低压智能柜、箱式变电站、MVnex/BlokSeT 授权柜 4 款智能成套电气系统新产品。预计新产品的市场需求将在未来3-5 年持续增长，新产品能够有效满足新能源、工业、数据中心、城市电网等多个行业的高端需求，进一步丰富公司产品线，大幅提升公司在智能配电领域的市场竞争力。
5、公司除传统领域外的新兴领域有何战略规划？答：未来三年，公司将加速智能化升级，推动传统输配电设备向数字化、物联网方向发展；打造具备远程监控、自主巡检、智能运维能力的产品；积极拓展 AI、大数据、云计算、5G 等运用领域客户；深化布局新能源汽车配套领域，开发高性能非晶合金材料，加速切入新能源汽车电机核心供应链；同时依托长寿新材料基地，推进光储充一体化智能箱变研发，适时抓牢“新能源+智能微网”运用领域，快速抢占“储能+智能电网”等新型电力系统建设新赛道，预期相关业务带来 5%-10%的业绩增速，相关业绩以公告为准。

6、请问一下关税战对公司有什么影响？
答：截止目前公司暂未直接出口美国市场，影响不大；公司实时根据国际经济形势和贸易政策的变化，不断调整国际国内市场布局，实时调整相关结算方式，以降低公司出口贸易的风险。
7、取向硅钢价格变化趋势及后续价格展望？
答：2025 年取向硅钢价格基本持平，价格有开始缓慢回升的趋势，但整体涨幅不算大，未能恢复到 2023 年降价前的价格水平。

我们认为在原有国家的“双碳”、“变压器能效升级”政策、中国电力变压器能效限定值及能效等级新标准、关于新形势下配电网高质量发展的指导意见以及其他一系列推进“电力装备绿色低碳”的政策基础上，又恰逢能源革命与 AI算力风口，进一步拉动了输配电设备的需求，加之市场化产能调整基本结束，我们预计取向硅钢的价格不会再有下降的空间。
8、公司高电压等级大幅度提升的原因？云变电气剩余的小部分股权，公司有什么后期打……
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