德创环保（603177.SH）近日公告，拟与关联方宁波能源共同向控股子公司宁波甬德增资6764万元，用于收购绍兴华鑫环保40%股权，以拓展垃圾焚烧业务。德创环保按60%股权比例出资4058.4万元。增资后宁波甬德注册资本将增至1.48亿元。

　　然而同日披露的上交所问询函直指核心风险。监管重点关注：其一，控股股东德能产业2023年向交易对手明崟崟资产提供借款7587万元，与本次交易金额高度接近，要求披露借款背景、还款安排及是否存在潜在利益输送。其二，标的华鑫环保2025年上半年亏损59.63万元，在危废行业持续承压背景下，交易所质疑其盈利可持续性及收购合理性，要求补充近三年经营数据及业务协同性分析。其三，公司货币资金2.46亿元中受限资金达2.11亿元，资产负债率高达79%，监管追问具体融资安排及流动性风险。