中证智能财讯渤海轮渡（603167）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入7.28亿元，同比下降5.02%；归母净利润1.02亿元，同比下降2.95%；扣非净利润2889.29万元，同比下降32.56%；经营活动产生的现金流量净额为2.65亿元，同比增长201.81%；报告期内，渤海轮渡基本每股收益为0.22元，加权平均净资产收益率为2.78%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现4元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为7269.04万元，其中计入当期损益的政府补助为9639.03万元，所得税影响额为-2634.23万元。

　　以8月25日收盘价计算，渤海轮渡目前市盈率（TTM）约为18.06倍，市净率（LF）约1.47倍，市销率（TTM）约2.75倍。

　　资料显示，公司主要业务有客滚运输业务、货滚运输业务、融资租赁业务、邮轮业务、船舶燃油销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.78%，同比上升0.04个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.27%，较上年同期上升0.15个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.65亿元，同比增长201.81%；筹资活动现金流净额-2.04亿元，同比减少5005.57万元；投资活动现金流净额-1113.77万元，上年同期为480.5万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少71.93%，占公司总资产比重下降2.66个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加38.88%，占公司总资产比重上升1.65个百分点；货币资金较上年末增加25.05%，占公司总资产比重上升1.27个百分点；预付款项较上年末减少87.8%，占公司总资产比重下降1.05个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加223.12%，占公司总资产比重上升6.38个百分点；短期借款较上年末减少52.63%，占公司总资产比重下降2.19个百分点；应付职工薪酬较上年末减少74.92%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少21.13%，占公司总资产比重下降0.27个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.18，速动比率为0.93。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为景顺长城中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金、广发多因子灵活配置混合型证券投资基金、天弘中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金、社保基金1104组合、广发均衡成长混合型证券投资基金、广发稳健策略混合型证券投资基金，取代了一季度末的浙商证券股份有限公司、易谋建、华夏基金新华人寿高股息策略单一资产管理计划、易方达港股通红利灵活配置混合型证券投资基金、宋卫林、王茂林。在具体持股比例上，基本养老保险基金一零零三组合持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，渤海轮渡13.46%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东辽渔集团有限公司质押5873.92万股公司股份，占其全部持股的47.83%。

　　核校：杨澎

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。