中证报中证网讯（王珞）8月23日晚间，养元饮品发布2025年半年度报告。公司上半年实现营业收入24.65亿元，归母净利润7.44亿元，经营性现金流净额同比增长1358%，货币资金余额增至14.59亿元，增幅达58.96%。

　　经营稳健财务安全性显著提升

　　报告期内，公司实现营业收入24.65亿元。现金流方面，经营活动产生的现金流量净额同比激增1358.23%至3.77亿元，资金流动性大幅改善；货币资金14.59亿元，较上年末增长58.96%，财务安全性显著提升。费用端管控精准，研发费用向核心项目倾斜，同比下降11.20%至1836.26万元。

　　“现金流的大幅改善是经营质量提升的直接体现”，行业分析师指出，面对消费市场波动，养元饮品核心业务展现出较强韧性——扣非净利润降幅小于营收降幅，货币资金余额的快速攀升和资产结构的持续优化，标志着公司抗风险能力进入新阶段。

　　值得关注的是，此次股东回报政策尤为亮眼，公司拟以权益分派股权登记日总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税），按当前总股本测算，合计拟派发现金红利6.30亿元，占当期净利润的84.7%，充分体现与股东共享发展成果的理念。

　　构建“差异化渠道策略+全渠道协同”体系

　　作为植物蛋白饮料行业龙头，养元饮品凭借旗下明星产品“六个核桃”占据核桃乳市场约80%份额，并持续强化全产业链布局。资料显示，公司在新疆、云南、太行山建立原料基地，年消耗核桃超一亿公斤，国际知名市场研究机构沙利文认证的“核桃采购量全国第一”，进一步巩固其原料端话语权。

　　面对消费分层与渠道碎片化趋势，养元饮品构建“差异化渠道策略+全渠道协同”体系。据养元饮品披露的经营数据，2025年上半年，公司经销渠道收入22.27亿元，直销渠道收入2.10亿元，同比增长8.81%。直销渠道收入占比由上年同期的6.6%提升至8.6%。新增经销商126家，华中、西南地区成重点拓展区域。公司还针对直播电商、社群团购等场景定制内容，激活线上增量。

　　《国民营养计划》《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》等文件明确支持植物蛋白产业，老龄化社会对低糖、高蛋白产品的需求激增，叠加新生代健康消费偏好，行业增长空间持续释放。对此，养元饮品加速产品矩阵迭代。针对中老年群体推出“无糖+”系列，针对节庆场景开发“六六大顺”礼盒，契合年轻消费群体的“利乐新鲜装”“易智优选”等产品亦同步上线。财报显示，公司研发费用持续加码，联合北京工商大学推出“六个核桃2430”，强化健脑功能定位；红枣、燕麦核桃乳等新品则瞄准轻食代餐与营养补充需求。

　　养元饮品在财报中表示，公司将紧抓行业红利，通过“bC一体化”运营深化用户价值，推动全渠道融合。