【金徽股份：资源储备与绿色转型共振下的价值跃升】

在工业金属需求复苏与绿色矿山建设加速的双重驱动下，金徽股份凭借铅锌资源领域的战略布局与技术创新突破，正突破市场对区域性矿企的认知边界。这家深耕西北矿脉的企业，通过\资源整合+智慧矿山\双轮驱动，展现出超越周期的成长韧性。

资源储备构筑核心壁垒
公司掌控陇南地区超5798万吨铅锌金属储量，郭家沟矿区开采回采率稳定在92%以上，伴生银综合回收率达90.26%，资源禀赋位居行业前列。通过整合江洛矿区矿业权、竞得东坡铅锌矿探矿权，后备资源储备持续扩容，为未来五年产能扩张提供坚实基础。2025年计划完成178万吨矿石采选量，较上年提升22%，规模化效应进一步凸显。

绿色智造重塑行业格局
作为国家级绿色矿山典范，公司投入1378万元实施生态修复工程，矿区绿化覆盖率超100%，废水循环利用率达90%。智慧矿山建设取得突破，5G网络全覆盖与井下智能监测系统实现生产全流程数字化，入选甘肃省科技进步一等奖。该体系使采矿贫化率降至7%以下，吨矿能耗较传统模式降低18%，形成差异化竞争优势。

财务质量呈现改善特征
2024年营收突破15.39亿元创历史新高，归母净利润达4.77亿元，毛利率提升至62.61%，显著高于行业均值。经营活动现金流净额7.87亿元，同比增长3.88%，货币资金储备可支撑三年智能化改造。资产负债率优化至54.72%，流动比率较上年改善12%，偿债能力稳步增强。研发投入强度维持3.02%，累计授权专利23项，其中尾矿综合利用技术填补行业空白。

市场拓展打开成长空间
公司产品覆盖锌、铅、银等战略金属，其中锌精矿收入占比近70%，受益于新能源产业链需求增长。2025年一季度净利润同比增长18.45%，扣非净利润环比改善36.92%，显示盈利质量持续提升。海外市场布局初见成效，东南亚矿冶项目进入可行性研究阶段，潜在增量市场空间达15万吨/年。

技术面观察，股价突破12.41元关键压力位后量能持续放大，单日换手率最高达0.73%，筹码集中度显著提升。MACD与KDJ指标形成金叉共振，OBV能量潮创新高，中期上升通道已然打开。需关注13.5元筹码峰突破情况，若站稳则打开向15元区间迈进的空间。

（注：本文基于公开信息分析，不构成投资建议。有色金属行业受大宗商品价格波动影响显著，投资者需密切关注资源开发进度与政策监管变化。股市有风险，决策需谨慎。）