中证智能财讯宁波精达（603088）8月19日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入4.01亿元，同比增长1.10%；归母净利润6505.27万元，同比下降25.77%；扣非净利润6104.24万元，同比下降25.33%；经营活动产生的现金流量净额为5349.86万元，同比下降5.81%；报告期内，宁波精达基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为7.16%。

　　以8月18日收盘价计算，宁波精达目前市盈率（TTM）约为33.54倍，市净率（LF）约4.43倍，市销率（TTM）约5.79倍。

　　资料显示，公司主要业务为换热器装备和精密压力机的研发、生产与销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为7.16%，同比下降4.53个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为6.65%，较上年同期下降5.24个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为5349.86万元，同比下降5.81%；筹资活动现金流净额4853.95万元，同比增加1.78亿元；投资活动现金流净额-4544.37万元，上年同期为3004.67万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加103.77%，占公司总资产比重上升6.48个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少33.25%，占公司总资产比重下降5.19个百分点；存货较上年末增加14.79%，占公司总资产比重下降3.56个百分点；商誉占公司总资产的2.5%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末增加13.92%，占公司总资产比重下降2.7个百分点；应付职工薪酬较上年末减少13.64%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；递延所得税负债占公司总资产的0.84%，上年末为0；应交税费较上年末减少10.28%，占公司总资产比重下降0.47个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4.47亿元，占净资产的41.58%，较上年末增加5764.56万元。其中，存货跌价准备为5591.44万元，计提比例为11.11%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.79，速动比率为1.14。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为王礼永、詹俊忠，取代了一季度末的陈少堂、戚艳峰。在具体持股比例上，宁波成形控股有限公司、郑良才、宁波广达投资有限公司、银万全盈11号私募证券投资基金、宁波精微投资有限公司、郑功、徐国荣、徐俭芬持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，宁波精达13.4%股份处于质押状态。半年报显示，第二大股东郑良才质押2473.99万股公司股份，占其全部持股的100%；第三大股东蔡磊明质押2392.24万股公司股份，占其全部持股的100%；第七大股东郑功质押1030.21万股公司股份，占其全部持股的80.93%。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。