$光库科技(SZ300620)$  

博通美股盘前涨超10%，消息面上OpenAI与博通共同设计的人工智能芯片预计明年上市。（光库科技）

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上游材料天通股份铌酸锂晶圆

中游芯片器件光库科技TFLN调制器芯片器件

中下游封装集成腾景科技静密封装集成

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光库科技深度拆解：$博通(AVGO)$

1、FAU龙头（安捷讯+加华微捷）：中际旭创、Coherent、Lumentum、剑桥科技光模块FAU主供；博通CPO光交换机FAU主供。

光库科技收购完成后，是全球第一大FAU供应商

2、薄膜铌酸锂龙头（光库米兰/Lumentum）：3.2T时代深度受益。

3、OCS光交换机代工龙头（武汉捷普）：通过Calient供货谷歌、META等海外核心大厂。

考虑到光库科技FAU份额提升趋势，上修光库科技2026年备考净利润至10+亿元（vs前期预测8亿元），维持2027/2028年20/30+亿元净利润预测，500亿元目标市值（vs目前220亿元市值）。

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光库科技，预期差极大

1；FA：并购安捷讯，结合VLINK；供应XC、Finisar等核心客户。

2；CPO：FAU供应博通。

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谷歌未来 OCS 交换机代工厂是否会扩张?光库科技的份额如何?

A：谷歌后续会开发多代OCS产品，下一代可能有更多端口的OCS，甚至压电陶瓷方案等，不排除扩张代工厂，如德克利、海外的Solid State、天弘等。过去第一代出货量不大，未导入过多组装厂，若将来放量，可能导入更多厂商。但根据光库收购的武汉捷普工厂的设备能力，即使导入更多代工厂，光库仍会作为主攻，预计保持超过70%的份额。