1.经过测算,如果全体快递员缴纳社保,那么加盟制快运企业需要涨价3%,按照德邦2025年440亿营收计算,涨价3%那么净利润增长13.3亿元。叠加预期德邦2025年利润在5亿左右,也就是在员工福利待遇不变情况下预计2026年德邦净利润在18.3亿元。保守点同时德邦也大方点,拿出3.3亿元给员工和管理层提升他们的福利待遇,那么2026年德邦的净利润也仍旧有15亿。给予20倍PE,那么合理市值就是300亿元。
2.德邦整合与自己业务最贴切的京东快运和大件快递,全链路降本增效预计也会增厚利润2亿,这个利润没算进去,用来保守增强安全系数。
理论上德邦2026年利润是18.3亿元2亿元,也就是20.3亿元。那么保守点给员工和管理层分3.3亿元,同时扣除整合京东快运快递增厚的2亿降本增效带来的利润,用来提升安全系数。也就是最保守也有15亿利润。
$德邦股份(SH603056)$
随着持续深入研究发现德邦弹性愈来愈大和确定性越来越强,有成为牛股潜质怎办?德邦的投资要点主要归纳为:
1.快递快运涨价、快递员缴纳社保等利好推动德邦基本面大幅好转,让业绩确定性更强,让未来竞争力大幅提升!
直营企业,份额18.3%稳居行业第一,快递快运反内卷涨价,给快递员缴纳社保继续推动涨价,而德邦直营没有加盟商,价格战时候亏得多涨价时候也赚的多利润弹性大,缴纳社保进一步缩小直营和加盟成本差增厚德邦利润增强德邦竞争力。也就是德邦今年四季度开始整个基本面和盈利预期大幅好转。经过测算,如果全体快递员缴纳社保,那么加盟制快运企业需要涨价3%,按照德邦2025年440亿营收计算,涨价3%那么净利润增长13.3亿元。叠加预期德邦2025年利润在5亿左右,也就是在员工福利待遇不变情况下预计2026年德邦净利润在18.3亿元。保守点同时德邦也大方点,拿出3.3亿元给员工和管理层提升他们的福利待遇,那么2026年德邦的净利润也仍旧有15亿。给予20倍PE,那么合理市值就是300亿元。
2.德邦整合与自己业务最贴切的京东快运和大件快递,全链路降本增效预计也会增厚利润2亿,这个利润没算进去,用来保守增强安全系数。
3.京东私有化收购、并购京东跨越、京东物流借壳上市
京东2022年初承诺5年内解决和德邦的同业竞争,那么存在三种可能,第一种可能京东私有化德邦那么参照京东私有化达达溢价二级市场42%,第二种可能就是德邦市值大幅上涨那么增发并购京东收购的跨越速运,第三种可能京东物流借壳德邦上市。
三种都有可能,无论是哪一种,那么投资德邦都会获得很好的投资收益。现在德邦的未来预期大幅好转,股价接下来会上涨,那么届时遇到上述三大利好整个投资收益还会提升40%以上。
4.大股东增持和上市公司回购
京东和京东物流8个月花十多亿元通过大宗交易和二级市场公告共增持德邦7.08%的股份,仍旧想继续低价增持,目前持股德邦79%,德邦上次回购的股份刚注销完,现在又接着想回购最高1.5亿元注销。
5.现在是牛市,大盘不断走强,德邦遇到重组、私有化收购或者京东物流借壳上市,盘子小,业绩预期又大幅好转,公司又具有核心竞争力份额行业第一,那么整个炒作即便2到3倍一点不过分。
目前德邦扣除京东持股真正流通市值30亿元,盘子特别小,如果不是遇到行业价格战业绩不好,那么去年下半年到现在增持和回购十多亿股价早就翻倍了。同样的今年四季度开始,德邦的业绩预期大幅好转,那么届时流通盘小对股价也是极大的利好。
综合上述:德邦是非常具有成为牛股潜质基因,9月1日全国全体快递员上社保,已经确定了德邦是特别受益股,到时候看看主力给不给力,给力可以直接来几个板了。
$德邦股份(SH603056)$ $京东物流(02618)$