$中科曙光(SH603019)$  

海光并购曙光，很多朋友有一些误解，我正确理解一下。

1、认为海光换股价格143.46元、曙光换股价格79.26元，所以股价至少应该涨到这个价。这是一个误区，对于我们投资者来说，其实就是计算一个换股比例的数字而已，即换股比例为79.26/143.46=0.5525，这两个价并不代表复牌后的股价涨跌导向。今天曙光价格为69.56元，海光为135.5元，以0.5525这个比例为基础，曙光、海光后续会有不同幅度的涨跌走势来最大限度靠近这个比例。最简单的是未来曙光持平，海光跌到125.88元，或者海光持平，曙光涨到74.89元。但总体说来，曙光下跌幅度会小于海光，上涨的幅度会大于海光。

2、曙光换股后，股本会扩大很多。这是第二个误区，海光合并曙光后，一是曙光按现有总股本14.63亿，增加了海光股份8.083亿股，二是曙光持有的6.49亿股份会注销，减少了海光的股份，海光合并曙光后，仅增加1.593亿股，总股本为24.83亿股。若按今天135.5元计算，新海光总市值为3364亿元，而两个股票526停牌前一天市值之和为4000亿元，在大盘较为平稳，科技版块投资情绪稳定背景下，明显低估，按理说新海光应达到161元/股。