周三(8月6日)市场全天震荡走高，三大指数小幅上涨，两市全天成交额1.73万亿，较上个交易日放量1380亿。截至收盘，沪指涨0.45%，深成指涨0.64%，创业板指涨0.66%。

　　板块方面，PEEK材料、军工、人形机器人、光刻机等板块涨幅居前，中药、西藏、创新药、旅游等板块跌幅居前。

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高盛：维持对中国股票的超配态度

　　周三上证指数走出三连阳，连续两个交易日站上3600点，也再度站上了5日和10日均线，从日内分时结构看，小票表现强于大票。

　　高盛公司发布研报认为，投资者对中国股票的兴趣已攀升至近年来高点，推动因素包括撤出美国市场的投资分散化需求、人民币兑美元升值的潜力、DeepSeek和其他中国AI模型/应用程序横空出世、国内对私营部门的支持以及中国股市估值相对于全球主要市场存在大幅折让。高盛将未来12个月MSCI中国指数目标点位从85调高至90，维持对中国股票的超配态度。

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中国船舶、中国重工双双涨停

　　周三军工股再度爆发，长城军工5天4板，板块内部资金有扩散迹象，从此前炒航空方向开始向船舶方向扩散，“中船系”个股表现强势，此前相对滞涨的千亿巨头中国船舶、中国重工双双涨停，这两股涵盖股东户数超85万户，此外中船防务、中国动力等多股跟涨。

　　8月4日晚间，中国船舶、中国重工同步发布公告，为推进吸收合并事项，拟开展异议股东现金选择权有关事宜，并披露异议股东行权价格。中国船舶、中国重工股票将在8月13日停牌，其中中国重工将停牌直至终止上市。

　　根据公告，中国船舶拟通过向中国重工全体换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并中国重工，中国船舶为吸收合并方，中国重工为被吸收合并方。这一交易已于今年7月18日取得证监会出具的同意注册批复。

　　这也标志着A股史上规模最大的吸收合并案正式落地。根据2024年度财务数据估算，合并后的中国船舶总资产将突破4000亿元，营业收入超1300亿元，手持订单规模跃居全球首位，成为全球最大的船舶上市公司。

　　华泰证券分析认为，两家公司重组有望进一步实现优势互补。中国船舶的船舶及海工手持建造订单已排期至2029年，未来在手订单的逐步交付有望持续支撑公司业绩增长。重组后，公司有望凭借更为丰富的产品结构和生产线，增强技术协同与规模成本优势，持续承接高价值量新船订单。

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机构：军工或迎新一轮发展期

　　对于整个军工板块的行情而言，最大的刺激消息来自上周末。据央视军事8月3日报道，目前，福建舰入列进入最后的攻坚时刻。另外，在央视军事播出的节目中，陆军首次披露无人化作战模式。此外，无侦-10起飞画面首次曝光，空军无人机训转战细节也罕见披露。

　　上述一系列消息引发外界广泛关注，同时也直接引爆了本周以来的军工概念股行情。另外，“9·3”阅兵也是此轮军工行情的催化剂。

　　中信建投证券表示，国防军工板块业绩从一季报开始部分板块见底回暖，半年报预报显示该趋势延续，预计后续随着“十四五”后期订单有望逐步落实、积压叠加新增需求，国防军工板块具有持续投资价值。

　　国金证券指出，与2015年和2019年阅兵相比，本次阅兵在展示新一代传统武器装备基础上，更强调新方向，包括无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量，届时相关活动有望引发广泛关注，催化军工行情。另外，今年以来军工企业订单任务非常饱满，都在加速生产交付，下半年行业高景气持续。

　　中长期来看，机构认为，随着后续“十五五”规划出台，军工行业将迎来新一轮发展期。

　　申万宏源表示，“十五五”规划预期打开军工空间上限，叠加军贸预期催化，预期行情持续上行，尤其是一些底部且基本面发生变化的标的具有较强上涨动力，建议持续加大军工关注度。

　　中航证券表示，军工行业在2024年经历十年“最差”中报后，未来基本面和情绪面修复可期，当前行业整体已看不到更多的利空或者潜在利空。从节奏上看，考虑到“十四五”已经进入攻坚阶段，“补课”需求时不我待，短期内行业整体景气度有望保持上行，军工行业的上中下游基本面修复有望同步发力，业绩整体同步实现回暖，下半年整体将好于上半年，业绩有望逐季度环比提升。

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人形机器人再掀涨停潮

　　人形机器人板块也再度掀涨停潮，中大力德股价创历史新高，杭齿前进、东方精工等多股涨停。

　　消息面上，8月5日，宇树科技官方视频号发布了新款四足机器狗产品Unitree A2。该款产品整机约37千克，空载续航20km。

　　此外，机器人近期还有多个事件预期。8月8日，2025世界机器人大会将在北京开幕；8月13日，中国具身智能机器人产业大会将召开；8月15日，人形机器人运动会将在鸟巢举办。8月27日—29日，2025AGIC深圳（国际）通用人工智能大会暨通用人工智能产业博览会将于在深圳国际会展中心举办。

　　开源证券表示，此前中国移动采购宇树和智元机器人产品，订单规模1.24亿元；优必选中标觅亿汽车9051.15万元机器人设备采购项目，表明机器人产品在多个场景加速释放订单。有场景落地和渠道优势的企业可能成为稀缺资源。此外，人形机器人放量依赖稳定供应链支持，包括电机、减速器、传感器、轻量化、齿轮轴承、丝杠等，在产业发展初期因供需错配，将享受到产业政策带来的第一波红利。

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