今日导读

　　·上交所与中证指数公司7月22日正式宣布，将于7月23日正式发布上证科创板民营企业指数（简称“科创民企指数”）和上证科创板民营企业50策略指数（简称“科创民企策略指数”），为市场提供科创板民营企业领域的业绩基准和投资标的。

　　·7月22日，上海市经济和信息化委员会印发《上海市下一代显示产业高质量发展行动方案（2026—2030年）》。其中提到，到2028年，打造产业链完整、产业生态完善、技术水平领先的下一代显示产业集群，与全国产业链深度联动，锻造一批长板环节。

　　·近日，航旅纵横App正式上线“民航官方直销平台”功能，用户可在单一界面完成多家航司直销机票的比价和购买。

上证精选

　　·近日，由我国牵头制定的全球首个光伏直流领域国际标准《分布式光伏接入低压直流系统及用例》正式发布。

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　　·7月22日，由上海科技发展基金会与KPro企业知识开源计划联合发起的“上海科技发展基金会开源专项基金”正式揭牌。作为全国首个面向企业服务行业的开源专项基金，该基金将以“开放、共享、共建、共治”为原则，推动企业知识与数字化技术的社会化共享，助力中国企业服务行业突破发展瓶颈，为数字经济注入新动能。

　　·7月22日，国家“两重”建设标志性重大水利工程广东黄茅峡水库工程开工建设。黄茅峡水库工程作为广东水网中北江防洪的重要环节，建成后将有力提升连江中下游河段的防洪能力，减轻广州、佛山等地防洪压力，有效增强粤港澳大湾区的防洪韧性。

　　·近日，世界卫生组织（WHO）正在制定的基于GLP-1的疗法治疗成人肥胖症的新指南，计划于2025年9月正式发布。该指南由独立的指南开发小组（GDG）负责制定，以确保指南符合世界卫生组织的严格标准。

　　·据TrendForce最新预估，2025年折叠手机出货量将达1980万支，渗透率约1.6%，与2024年持平。尽管成长速度较前几年放缓，但受到技术进步与价格下调带动，折叠手机逐渐成为中高阶市场的技术焦点，以及品牌差异化利器。各大厂商正加速布局新品，并积极扩展产品线与价格区间，为2026年可能到来的市场爆发期作准备。

上证聚焦

　　○钢铁产业治理新规将落地行业规划升级助力板块反弹

　　7月22日，钢铁板块反复走强，截至收盘，西宁特钢2连板，柳钢股份、方大特钢涨停，八一钢铁、大中矿业、华菱钢铁、广大特材、重庆钢铁涨超5%，新钢股份、山东钢铁等跟涨。

　　消息面上，工业和信息化部在18日国务院新闻办新闻发布会上表示，钢铁等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。另外，中国钢铁工业协会7月15日在成都组织召开钢铁工业规划部长会，与会代表围绕《钢铁工业“十五五”发展规划研究》报告，为进一步做好规划编制工作提出意见建议。其中包括：坚持严控增量与畅通退出，按照“严控增量、优化存量、兼并重组、畅通退出”工作方针，研究建立产能治理新机制，防范钢铁行业产能过剩风险持续加剧，着力破除“内卷式”竞争，维护钢铁行业健康有序的生存和发展环境等。

　　华龙证券表示，“反内卷”政策预期有望带动板块估值提升。需求端，行业有望在地产基建筑底企稳、制造业持稳向好的支撑下保持平稳。供给端，在经历长时间亏损后，已就促进联合重组和落后产能退出的必要性达成共识。产业集中度提升、产量结构调整、产品高质量发展是行业转型的必然趋势，钢铁产能有望优化。

　　信达证券表示，虽然钢铁行业现阶段面临供需矛盾突出等困扰，行业利润整体下行，但伴随系列“稳增长”政策纵深推进，钢铁需求总量有望在房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展、钢铁出口高位等支撑下保持平稳或甚至边际略增，反观平控政策预期下钢铁供给总量趋紧且产业集中度持续趋强，未来钢铁行业格局有望稳中趋好。

产业情报

　　○固态电池产业加速落地头部车企量产进程全面提速

　　7月22日，固态电池概念热度上行，先惠技术涨超10%，德新科技、中钢天源涨停，利元亨、尚太科技、晶华新材、信宇人、先导智能涨超5%，平安电工、海目星等跟涨。

　　消息面上，7月以来，多家企业披露了其在固态电池领域的最新进展或量产时间。其中，长安汽车在互动平台披露，公司正全力投入固态电池相关研发，预计2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池逐步量产，能量密度达400Wh/kg。比亚迪、宁德时代、国轩高科等头部企业明确规划2026至2028年实现全固态电池装车应用或GWh级出货。同时，小米、长安、亿纬锂能等纷纷加码技术攻坚，布局硫化物、聚合物氧化物等多种路线，推动关键材料、电解质、封装系统的量产工艺验证。

　　中国银河证券表示，固态电池行业景气度有望持续提升，业绩有望实现可观增长。作为产业链核心环节，固态电池凭借强势定价权、较高行业壁垒及优化的市场格局等多重优势，正引领行业复苏，具备显著的阿尔法效应。

　　东方证券表示，全固态电池作为最具前景的下一代电池技术之一，获得全产业链的共同关注与合力布局，方向性与趋势性明确。工艺设备成熟度不足是当前固态电池产业化的主要桎梏之一，掌握核心设备供应能力的厂商有望受益。

公告快递

　　○格尔软件与微品致远及其部分股东签署收购意向协议

　　格尔软件与微品致远及其部分股东签署了收购意向协议，拟以现金方式向包括前述股东在内的标的公司股东收购合计51%以上股权。微品致远成立于2014年，是国内领先的数智化转型服务商。公司拥有系列自研数据底座、IOT底座、数据智能平台和智能体编排平台以及行业全链数据智能解决方案，为用户的管理运营、营销、生产研发等环节赋能。

　　○广电计量拟定增募资不超过13亿元用于新一代人工智能芯片测试平台项目等

　　广电计量拟向特定对象发行股票的募集资金总额不超过人民币13亿元，用于航空装备（含低空）测试平台项目、新一代人工智能芯片测试平台项目、卫星互联网质量保障平台项目和数据智能质量安全检验检测平台项目等。

　　○杰普特上半年业绩预增

　　杰普特预计2025年上半年实现净利润8600万元至1亿元，同比增长57.03%至82.60%。报告期内，公司受益于全球激光器需求提升，在新能源动力电池精密加工及消费级激光器领域销售收入增长较快，激光/光学智能装备领域也保持良好增长态势，带动业绩显著增长。

　　○祥生医疗与盖茨基金会签署协议

　　祥生医疗与盖茨基金会签署关于联合开发并推广创新型产科及乳腺超声筛查设备的协议。盖茨基金会将提供210万美元的项目资助，以支持公司开发该设备。该项目旨在通过智能化分析盲扫获取的超声视频，实现智能识别产前及围产期妇女的关键高危妊娠风险，准确评估胎儿健康状况，高效完成妇女乳腺筛查。

　　○瑞玛精密等公司收到定点通知

　　瑞玛精密子公司普莱德汽车科技（苏州）有限公司收到国内某车企的定点通知，成为其新能源车型平台项目空气弹簧总成产品的定点供应商。该项目生命周期为7年，预计销售额约为3.36亿元。

　　富维股份近日收到知名新能源品牌主机厂的定点通知，将为其两个车型开发外饰产品，预计2026年开始批量供货，生命周期总销售金额预计为7亿元。

　　○中国核电等拟参股投资中国聚变能源有限公司

　　中国核电拟参股投资中国聚变能源有限公司（下称“中国聚变公司”），投资金额为10亿元。中国聚变公司目前为中国核工业集团有限公司全资子公司，本次交易将由中核集团、中国核电、中国石油集团昆仑资本有限公司、上海未来聚变能源科技有限公司、国家绿色发展基金股份有限公司、浙江浙能电力股份有限公司及四川重科聚变能源科技有限公司共同向中国聚变公司投资约114.92亿元。

　　浙能电力拟投资7.51亿元参股中国聚变公司5%股权，以布局核聚变能源领域。公司与中核集团、中国核电、昆仑资本、上海聚变、国绿基金、四川聚变以1.0019元/注册资本的价格共同向中国聚变公司投资约114.92亿元，认购中国聚变公司新增注册资本114.69亿元，其中公司出资约7.51亿元持有中国聚变公司5%股权。

资金观潮

　　○企业年金集体买入港股科技主题ETF

　　7月22日，富国中证港股通科技ETF发布上市交易公告书显示，企业年金几乎包揽前十名持有人。具体来看，截至7月18日，中国邮政集团有限公司企业年金计划位列第一大持有人，持有份额为2800万份。此外，山东省（伍号）职业年金计划、北京市（壹号）职业年金计划、河南省贰号职业年金计划均持有该ETF1800万份，山东省（壹号）职业年金计划、河北省壹号职业年金计划、浙江省壹拾贰号职业年金计划、浙江省壹号职业年金计划等持有份额均在1000万份以上。

　　除了企业年金，近期大量资金涌入港股科技主题ETF。据Choice测算，6月10日以来，截至7月21日，富国港股通互联网ETF净申购额为47.71亿元，华夏恒生科技指数ETF净申购额为25.15亿元，工银瑞信港股通科技30ETF净申购额为24.46亿元，景顺长城港股科技50ETF净申购额为22.13亿元。此外，汇添富港股通科技30ETF、华宝港股互联网ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF、大成恒生科技ETF等净申购额均超过10亿元。随着资金持续流入，富国港股通互联网ETF、工银瑞信港股通科技30ETF、景顺长城港股科技50ETF等份额均创上市以来新高。

　　银华创新动力优选混合基金基金经理向伊达认为，国内互联网厂商，不论是在产品端，还是在资本开支端都出现较为积极的信号，是AI浪潮下最直接的受益者。业绩层面，港股科技龙头业绩持续增长，同时估值水平仍处于较为合理的状态。

　　○红利主题基金密集发行

　　红利主题基金密集发行，截至7月22日，汇添富港股通红利回报混合基金、富国港股通红利ETF、浦银安盛港股通央企红利混合基金、易方达中证红利价值ETF联接基金正在发行，东方红中证港股通高股息投资指数基金、国金红利量化选股混合基金即将发行。

　　嘉实基金基金经理刘杰表示，红利资产的股息率相比于国债收益率依然有不错的吸引力，继续看好红利资产的表现。安信基金基金经理张明认为，银行股今年表现不错，这主要是得益于过去几年的估值修复延续，当前银行股相比持有现金而言依然具有配置价值。以煤炭为代表的周期红利股短期可能基本面还将继续磨底，但中期维度看已具有不错的性价比。消费红利股中，家电、轻工的部分公司也跌到了较低的位置，具有较好的投资机会，食品饮料公司基本面和估值在二季度经历了一轮调整，后续随着盈利底部的探明可能会逐步展现出不错的投资性价比。