今日正式入驻玲珑轮胎，说下核心投资理念，包含四个维度。

一、基本面表现

1.收入增长稳健

玲珑轮胎从22年的净利润2.91亿，到24年的净利润17.52亿，增长了600%，股价反而下跌，22年股价均价22元。而截止目前玲珑轮胎股价14.56元，股价下跌了34%，而净资产高达15.13元，相比于22年的13元净资产，增长了16.4%

2.行业地位与市场份额

玲珑轮胎2024年轮胎产量达8912.23万条（同比+12.65%），销量8544.71万条（同比+9.57%），产能规模位居全球前十。

在乘联会统计的"年销量5000台以上车型"中，玲珑轮胎在原配车型数量、轮胎销量、市场份额三项指标均排名中国第一。

新能源市场：绝对龙头的市场份额

比亚迪配套：核心战略伙伴的深度绑定

2024年为比亚迪供货量超400万条，占其新能源车型配套总量的44%以上（比亚迪全年配套需求约900万条）。

国内市占率24%：2024年新能源车配套量900万条，连续四年稳居中国新能源配套率第一。

全球新能源配套冠军：2023-2024年跃居全球新能源轮胎配套量首位（超越米其林、普利司通）。

欧洲高端突破：成为德国大众途观、宝马主胎供应商，首次打入欧洲主胎配套市场，标志中国品牌跻身全球高端供应链。

二、核心价值：技术壁垒与品牌护城河

研发投入行业领先

近三年研发投入占比营收均超4%，高于国际巨头米其林（2.4%）及赛轮轮胎（2.83%）。

全球化研发体系：设立“三国七地”（中、美、德）研发中心，拥有国家级实验室及中亚轮胎试验场，推动蒲公英轮胎、石墨烯轮胎等创新产品落地。

三、投资海阳科技，布局高端轮胎市场

2021年8月玲珑通过全资子公司玲珑有限以6元/股入股海阳科技（持股10.30%），海阳科技为玲珑轮胎提供高模低缩涤纶帘子布，使得玲珑轮胎的抗拉伸强度提升30%，成本降低15%，适配新能源车高扭矩需求，保障玲珑高端胎品稳定性。

定制化开发能力：海阳根据玲珑需求调整尼龙6切片性能（如冠带层增强），支持玲珑为比亚迪海豹等高端车型提供专用胎，并为小米汽车后续合作做产品技术积累与开发。

技术突破：

生物基尼龙6：与玲珑合作开发生物基补强材料，替代炭黑降低单胎成本2-3元，已于2025年5月试产。

海阳科技IPO上市当日，玲珑轮胎账面浮盈7亿，到解禁时，至少也浮盈3亿以上。

四、关税政策不可持续

并且为了应对关税制裁，玲珑轮胎在塞尔维亚建厂，项目总投资9.9亿美元（约66.2亿人民币），是塞尔维亚史上最大绿地投资项目，带动当地就业1200人（二期将增至1835人），被总统武契奇称为“国家经济引擎” 。直接应对欧美反倾销税，将美国订单转移至塞尔维亚生产（如全钢胎2023年11月已投产并销售），破解“双反”困局 。并且享受欧盟市场准入特权。

特朗普对全球的关税制裁政策不可持续，中国已与美国达成初步关税减免合作框架，如果关税问题持续存在，那么玲珑轮胎的合理股价区间是18-24元。一旦关税降低政策实施，那么玲珑轮胎股价区间向上修复至28-32元。