大家好，我是小李。
上周五指数冲高遇阻，沪指收盘3870.60点，盘中高点3892点，距离3900的整数关口位仅一步之遥。上周全周成交额达11.48万亿元，日均量能稳定在2.3万亿元水平，不过距离3万亿的前期高位仍有差距。 指数之所以维持强势震荡，主要得益于老美50个基点的利好刺激，北向资金创纪录涌入，叠加科技股融资余额大幅增加形成的紫金合力。不过本周三老美议息会议即将召开，市场观望情绪渐浓。 如果降息落地，当下更要警惕冲高回落的风险。技术面上，沪指RSI指标已连续3日处于超买区间，MACD红柱开始缩短，多头动能边际减弱，这种"长阳后十字星"形态在历史上60%概率会引发短期方向选择。而且从周K和月K来看，九月份在高位震荡的概率依然很大，尤其是3838-3851点的支撑位若失守，可能引发更大幅度的调整。当下还是要做好防守，特别是对于前期涨幅较大的科技股，不宜盲目追高。
板块分析：
随着出海、人工智能成为游戏公司“反内卷”、降本增效、实现高毛利的关键力量，公募基金对游戏赛道的重仓力度也不断强化。今年第二季度末，公募鸡金对传媒股的配置主要指向游戏赛道，借助国际市场拉动总收入和营利能力，游戏股迎来行业景气度回升，游戏股批量出现的翻倍股行情，也为鸡金带来了良好的业绩贡献。因此这个方向今天是可以继续跟踪的。
持仓计划：
立讯精密：苹果发布iphone17将会引起一波换机潮，上游供应链的厂商将会手益。立讯精密是苹果的核心供应商，拥有"零件+模块+整机"的垂直整合能力，在消费电子领域建立了九大产品体系，布局很是完善。而且公司已经切入了AI服务器连接器领域，并获得苹果VisionPro新增订单，未来有望贡献新的业绩增量。其次从估值角度来看，当前市盈率26.19倍，这样的估值水平对于成长股来说并不高。另外，今年前三季度净利润同比增长20%至25%，在这么大的规模下能维持两位数的增长殊为不易。目前日线上处在上升通道加速阶段，MA5和MA10形成多头发散形态，MACD红色柱子在持续伸长，多头动能强劲。上周五冲高回落，下方支撑在51.8附近。
中芯国际：芯片周末迎来利好消息，首先是美光通知客户存储芯片涨价，其次是我们对老美模拟芯片的反制。中芯国际是国内规模最大、技术最先进的集成电路制造企业，公司在28nm、40nm等成熟制程领域市占率稳居国内首位，覆盖消费电子、汽车电子等核心应用场景，为国内芯片设计企业提供关键产能支撑，基本面扎实。近期放量大涨，9月9日复牌之后补跌，之后再度走强。目前均线指标来看仍然是多头发散形态，上周五回踩五日线，目前支撑看105，压力看120一带。
$吉视传媒(SH601929)$：主旋律电影《731》将在国内和全球同步上映，周末已经有海报推出。不过吉视传媒主要并不是影视的概念，而是芯片和人工智能题材。基本面角度看，公司主营业务以广电网络传输、电视内容运营为主，近期转型AI传媒赛道，公司计划推出AI生成内容（AIGC）平台，引发对其跨界科技领域的预期。另外公司最近也同时积极拓展文旅传媒、智慧正务等衍生业务，热点相当多的。上周五指数震荡，它还能逆势大涨，说明紫金偏好都还是很高的。当下压力看7附近，支撑看6.2区域。
$三维通信(SZ002115)$：通信板块上周五震荡分化，周末除了一些利空，主要是跟CPO相关的。CPO概念如果周一走弱，那么对通信也会产生不太好的影响。基本面来看，该股是国内通信网络优化领域龙头企业，公司在运营商基站优化、室分系统建设领域市占率靠前，同时在卫星通信终端、无人机通信等新兴领域已实现技术突破并量产，基本面具备成长潜力。上周五缩量回踩MA5，今天先看看这条线能不能稳住。如果能够走反包那么单边趋势就没有走坏，否则估计要另做判断了。
$北方稀土(SH600111)$：中美两边的高层正在谈，周末我们出台了反制老美模拟芯片的措施，那么稀土作为反制的利器，也会引起很多注意。公司作为全球最大的稀土冶炼分离企业，公司掌控国内近40%的稀土冶炼分离产能，在轻稀土（镨钕、铈等）领域市占率全球第一，产品覆盖新能源、高端制造等核心领域，基本面非常不错。行业逻辑来看，新能源汽车、风电等下游需求复苏，推动稀土价格稳步回升，上周五放量收阳线，调整基本结束，当下的压力主要看58附近，支撑看52.5一带。
今日观察：
海光信息：目前人工智能的发展可以说用日线月异来形容毫不为过。OPENAI和DEEPSEEK都在纷纷迭代产品，而AI的比拼最终还是要落实到数据中心，算力，到芯片的比拼，因此上游芯片厂商迎来发展红利。海光信息作为国产高端处理器领军企业，拥有CPU和DCU“双芯”一体化优势，兼容主流x86架构及软硬件生态，并且公司已切入AI计算核心赛道，DCU产品综合性能国内领先，适配主流人工智能软件，成为智能计算市场核心供应商。技术面上，日线处于上升通道，8月和9月出现过两次20CM涨停，股性非常活跃。而且MACD红柱持续放大，多头动能强劲，支撑位参考210区域。
华胜天成：算力景气度持续提升，而公司以“AI+算力、场景、生态”为核心战略，构建了天津、江西等多个智算中心，荣获“2024年度人工智能领域领军企业”称号，在生成式AI落地应用领域布局领先。公司的核心优势在于“算力基建+场景服务+生态协同”的全链条能力，海外业务覆盖18国40城，形成全球化服务网络。新业务方面，投标大王、智能客服等AI原生应用已实现商业化，国创中心智算项目入选全国优秀案例，未来有望贡献增量。日线形态来看，前期回调很充分，上周五逆势走强，9月涨幅达5.82%，MACD指标呈现修复态势，下方支撑位参考20元附近。
