8月28日晚间，浙商银行发布2025年中报。截至2025年6月末，浙商银行总资产达到3.35万亿元，比上年年末增长0.63%；实现营业收入332.48亿元，归属于本行股东的净利润76.67亿元；资产质量持续向好，不良贷款率进一步下降0.02个百分点。

　　在行业净息差下探至历史最低水平1.42%的背景下，浙商银行净息差仍保持在1.69%，优于行业平均水平，这背后体现出该行向“低风险均收益”资产结构转型的战略已初见成效。

　　战略转型对冲息差收窄压力

　　上半年，银行业普遍面临净息差缩窄、非息收入承压等挑战，对收入端和利润端形成挤压。国家金融监督管理总局数据显示，截至2025年6月末，银行业净息差已下探至历史最低水平1.42%。

　　面对行业“低增长、低需求、低息差”周期性挑战，浙商银行方面认为，规模速度情结难以为继，2025年上半年浙商银行优化资产负债结构，适度有序扩表：从“资产端发力”调整为“负债端发力”，资产结构从“高风险高收益”调整为“低风险均收益”的资产结构，积极布局项目贷款等收益适中、风险可控的长久期资产，进一步夯实资产底座。

　　这一战略调整的效果在中报数据中得到体现。基于浙商银行推进“低风险均收益”资产策略及负债结构优化工程，截至2025年6月末，该行净息差为1.69%，较去年全年收窄2BP。

　　报告期内，浙商银行实现营业收入332.48亿元，同比下降5.76%；受市场震荡波动影响，非利息净收入下降，与同业趋势保持一致；归属于本行股东的净利润76.67亿元，同比下降4.15%。

　　不过，该行存款付息率同比下降31BP，有效对冲了息差收窄压力。此外，数字化转型成为浙商银行降本增效的关键抓手。上半年，该行业务及管理费93.75亿元，同比下降5.77%，在控制成本方面取得了明显效果。

　　中国银行研究院中国金融团队主管李佩珈建议，在息差收窄背景下，银行应优化负债结构、把控好负债成本。“银行要严格控制揽储成本，尤其要避免高息揽储、恶性竞争；压降定期存款占比，提高低成本存款占比，通过缩短存款期限、调控结构性存款规模、适度增加主动负债占比等方法来降低存款利率。同时要稳定资产质量，降低贷款损失对利润的侵蚀。”

　　在“低风险均收益”转型之下，浙商银行资产质量持续向好。相较上年年末，在资产总额增长0.63%的基础上，该行客户数增长约10%，表明“小额分散”资产的授信理念得到有效执行，并推动不良贷款率进一步降低至1.36%。

　　从拼价格的内卷式竞争转变为差异化综合服务

　　如何应对息差收窄挑战，是每一家银行领导团队的必答题。浙商银行管理层表示，要依靠高质量的产品和服务，从拼价格的内卷式竞争转变为差异化综合化服务。

　　2025年上半年，浙商银行以长期主义为牵引应对行业周期性波动带来的挑战，持续升级对公、零售、资金同业业务经营策略，调整优化业务模式，提升中长期发展质量。

　　具体来看，在公司板块，为浙商银行全行贡献57%营收，人民币公司存款较上年新增668亿元，付息率下降近25BP，公司客户数近27万户。在零售板块，随着零售体系建设的纵深推进，上半年浙商银行AUM规模迈上7000亿元新台阶，零售代销中收同比增长36%。持续做大基础客户，做优价值客户，做深高端客户，零售客户数（含借记卡和信用卡客户）1451万户，较年初新增284万户。在同业板块，浙商银行自营外汇与自营贵金属等交易业务取得历史最优业绩。

　　平安证券研报分析指出，随着浙商银行战略落地的持续深化，叠加历史包袱不断出清，预计未来盈利质量会逐步改善。