中证智能财讯浙商证券（601878）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入61.07亿元，同比下降23.66%；归母净利润11.49亿元，同比增长46.49%；扣非净利润11.33亿元，同比增长45.79%；经营活动产生的现金流量净额为-10.17亿元，上年同期为-30.34亿元；报告期内，浙商证券基本每股收益为0.25元，加权平均净资产收益率为3.21%。
以8月22日收盘价计算，浙商证券目前市盈率（TTM）约为24.68倍，市净率（LF）约1.58倍，市销率（TTM）约4.07倍。
资料显示，公司从事的主要业务为证券经纪业务、投资银行业务、证券自营业务、信用业务、财富管理业务、资产管理业务、期货业务、私募基金管理及投资业务、证券研究业务、另类投资业务、资产托管业务、上市证券做市业务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.21%，同比上升0.36个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-10.17亿元，同比增加20.17亿元；筹资活动现金流净额5.4亿元，同比增加8.81亿元；投资活动现金流净额71.19亿元，上年同期为-14.23亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加43.69%，占公司总资产比重上升3.05个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加41.26%，占公司总资产比重上升2.18个百分点；长期股权投资较上年末减少43.94%，占公司总资产比重下降1.98个百分点；结算备付金较上年末减少4.37%，占公司总资产比重下降1.62个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付债券较上年末增加12.26%，占公司总资产比重下降2.08个百分点；拆入资金较上年末增加118.03%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；卖出回购金融资产款较上年末增加33.09%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；应付款项较上年末减少61.31%，占公司总资产比重下降0.26个百分点。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的浙江华川实业集团有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、台州市金融投资集团有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 浙江上三高速公路有限公司 | 212482.52 | 46.456486 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 11824.84 | 2.585344 | 0.776 |
| 台州市金融投资集团有限公司 | 11375.87 | 2.487184 | 0.341 |
| 西子联合控股有限公司 | 6874.75 | 1.503072 | 不变 |
| 华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 4888.23 | 1.068746 | 0.103 |
| 国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金 | 4234.96 | 0.925917 | -0.095 |
| 易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金 | 3484.47 | 0.761833 | 0.076 |
| 华宝中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金 | 3280.89 | 0.717324 | -0.124 |
| 华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 2555.33 | 0.558689 | 0.093 |
| 嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 2202.28 | 0.481499 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
