一、雅下水电板块

核心逻辑：雅下水电工程带动产业链需求（民爆、水电设备、工程服务等），题材兼具政策驱动与项目落地预期。

1. 保利联合（雅下水电+民爆）：

民爆业务直接服务基建工程，三板高度奠定板块情绪龙头地位，资金博弈“题材+连板”弹性，短期情绪风向标。

2. 中国电建（雅下水电+水电运营）：

央企背景，覆盖水电“设计-建设-运营”全产业链，基本面扎实，机构资金主导，趋势性行情核心标的。

3. 东方电气（水电概念+发电设备）：

水电设备制造龙头，技术壁垒高（水轮机等核心设备），直接受益雅下水电项目设备采购，硬逻辑驱动的价值龙头。

4. 中岩大地（岩土工程+核电）：

雅下水电涉及复杂地质，岩土工程为基建刚需；叠加核电概念，多题材共振提升弹性，小票资金博弈首选。

二、基础建设板块

核心逻辑：基建政策加码+雅下水电等大型项目落地，设备制造、工程服务需求爆发。

1. 南矿集团（砂石骨料设备）：

4板高度领跑板块，聚焦基建上游“砂石骨料设备”，题材纯粹+连板高度，情绪投机核心标的。

2. 国机重装（水利+机械）：

央企+水利机械双属性，大型工程装备（如盾构机、起重设备）能力突出，雅下水电等项目核心供应商，机构+游资共同关注。

3. 永达股份（工程机械+隧道掘进）：

隧道掘进设备细分龙头，基建“隧道工程”刚需驱动，产品技术优势显著（轻量化、高精度），细分赛道成长标的。

4. 山河智能（盾构机+工程机械）：

盾构机国产替代先锋，工程机械多元化布局（挖掘机、桩工机械），覆盖基建多场景，民企龙头中弹性与估值性价比兼备。

三、钢铁板块（标的有限，聚焦核心）

核心逻辑：雅下水电+基建驱动钢材需求，特钢、工程用钢细分受益。

1. 西宁特钢（雅下水电+特钢）：

3板高度+特钢属性（水电设备用特钢），叠加雅下题材，股价弹性大，情绪领涨标的。

2. 酒钢宏兴（钢铁+水电工程）：

区域钢企，聚焦“水电工程用钢”（如钢筋、板材），受益基建钢材采购放量，首板补涨龙头，博弈板块轮动。

四、医药板块

核心逻辑：创新药研发加速+重组预期，题材兼具科技与资本运作属性。

1. 塞力医疗（创新药+智能医疗）：

智能医疗设备（智慧实验室）+创新药研发双赛道，概念新颖（AI赋能医疗），资金关注首板，题材投机先锋。

2. 汉商集团（重组+创新药）：

重组预期（收购医药资产）+创新药布局，资本运作故事性强，低位首板，博弈“重组落地+题材发酵”。

3. 南京新百（创新药+零售）：

零售巨头跨界创新药（免疫治疗药物），渠道优势（零售网络）助力药品推广，消费+医药融合，跨界题材标的。

4. 振东制药（传统药企）：

产品矩阵丰富（抗肿瘤药、维生素），业绩支撑（2025年中报预增），低位补涨，基本面扎实的防御性标的。

五、光伏板块（标的有限，聚焦差异）

核心逻辑：光伏装机需求+基建场景融合（BIPV、光伏工程）。

1. 北玻股份（光伏+基础建设）：

光伏玻璃设备+基建工程双概念，光伏玻璃景气度（装机需求）+基建订单（幕墙工程）共振，题材叠加弹性标的。

2. 仁智股份（油服+光伏）：

油服企业跨界光伏（分布式电站），小票+转型故事，资金博弈“题材切换”，情绪投机标的（弹性＞逻辑）。

六、数字板块

核心逻辑：AI智能体、算力数据中心等数字经济分支发酵，政策+技术双驱动。

1. 中远海科（数字化+AI智能体）：

央企数字化服务（航运物流AI解决方案），场景落地性强（港口、航运智能化），机构+游资合力，趋势性标的。

2. 真视通（算力+数据中心）：

算力租赁+数据中心运营，数字经济核心赛道（算力为AI底座），近期算力板块领涨，情绪龙头（资金聚焦“算力稀缺性”）。

七、其他板块（覆盖多题材，聚焦稀缺性）

核心逻辑：金属新材料、消费复苏、半导体、空间计算等题材轮动，博弈“新题材+低位”。

1. 华达新材（金属新材料）：

高端金属材料（汽车用钢、高端板材），下游覆盖基建、汽车，新材料景气度+业绩增长（2025年中报预增），价值成长标的。

2. 浪莎股份（服装家纺）：

消费复苏+品牌溢价，传统消费股低位补涨，资金避险+博弈“消费轮动”，防御性标的。

3. 海立股份（光刻机+芯片）：

半导体设备+芯片业务，卡位“半导体国产替代”稀缺赛道，硬科技题材，概念驱动标的。

4. 时空科技（空间计算+智慧灯杆）：

空间计算+智慧灯杆，新兴概念共振（空间计算为AI应用新方向），题材新颖+弹性大，投机先锋。

总结：各板块围绕“雅下水电+基建”主线扩散，叠加科技、消费、硬科技轮动。操作上，连板高度股博弈情绪，央企/龙头博弈趋势，新题材博弈弹性，同时警惕题材分化风险。