8月22日晚间，65家上市公司在披露2025年半年报的同时，还披露了半年度利润分配方案，计划分红金额合计177.3亿元。其中，中国中车、恒力石化、长安汽车等多家头部上市公司首次宣告中期分红。

　　中央财经大学资本市场监管与改革研究中心副主任李晓在接受《证券日报》记者采访时表示，中期分红（尤其是首次）通常意味着公司现金流充裕、盈利稳定性增强，且从“扩张积累期”转向“股东回报期”，是上市公司经营质量改善的信号。当前市场环境下，投资者对“稳定收益资产”的需求上升，中期分红提供了比年终分红更及时的现金流回报，符合部分资金“落袋为安”或滚动再投资的需求。

　　多家公司首次中期分红

　　8月22日晚间，中国中车发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入1197.58亿元，同比增长32.99%，归母净利润为72.46亿元，同比增长72.48%。同时，公司发布2025年半年度利润分配公告，A股每10股派发现金红利人民币1.1元（含税）。截至2025年6月30日，公司总股本为28，698，864，088股，以此为基数按每10股派发1.1元人民币（含税）的现金红利计算，合计拟派发现金红利31.57亿元人民币（含税），其余未分配利润结转下年待分配。公司本次现金分红数额占公司上半年归母净利润比例为43.57%。

　　中国中车自2008年上市以来，每年都进行分红，据Wind资讯数据统计，过去17年，公司合计分红604.42亿元。但是本次是首次中期分红。如果加上本次中期分红金额，中国中车分红金额将达到635.99亿元，派息融资比将达到201.43%。

　　8月22日晚间，恒力石化发布首份中期分红公告。2025年半年度利润分配方案显示，每股派发现金红利0.08元（含税），截至本公告日，公司总股本70.39亿股，以此计算合计拟派发现金红利5.63亿元（含税），占2025年半年度归属于上市公司股东净利润的18.46%。

　　长安汽车8月22日晚间发布2025年中期利润分配预案，以总股本99.14亿股为基数，向全体股东每10股派送现金红利人民币0.50元（含税），公司合计拟派送现金人民币4.96亿元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。

　　长安汽车称，此次分红是为积极响应《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（即新“国九条”）的文件精神和要求。公司制定2025年中期利润分配预案，预案符合《公司法》和《公司章程》中关于利润分配政策的规定，在保障公司运营和长期发展方面资金需求的前提下，积极回报股东，增加公司分红频次，与股东共享公司经营发展成果，增强股东获得感，具备合法性、合规性及合理性。

　　284家公司拟半年报分红1630亿元

　　新“国九条”提出，增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。

　　自去年以来，上市公司一年多次分红蔚然成风。据Wind资讯数据统计，今年以来，截至8月23日，已经有1660家上市公司披露2025年半年报，其中284家公司披露半年报分红预案，计划分红金额合计1630.27亿元。其中，中国移动、中国电信、中国石化计划分红金额均超过百亿元。

　　8月7日晚间，中国移动披露2025年半年度报告的同时，发布2025年中期利润分配方案，拟向全体股东派发中期股息每股2.75港元，同比增长5.8%，A股股息以人民币支付，金额为每股2.5025元；合计将派发中期股息594.32亿港元，拟宣派的中期股息以2025年6月30日汇率折算合计541.99亿元。

　　8月14日晚间，中国电信披露的2025年中期利润分配方案公告显示，公司决定按照2025年中期归母净利润的72%向全体股东分配股息。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.1812元（含税）。截至2025年6月30日，公司总股本915.07亿股，以此计算合计拟派发现金红利165.81亿元（含税），占报告期归属于公司股东的净利润人民币230.17亿元的72%。

　　8月21日晚间，中国石化发布2025年半年度A股利润分配方案，公司拟向全体股东每股派发现金红利0.088元（含税），若根据截至公告日的总股本计算，2025年半年度公司合计拟派发现金股利人民币106.70亿元（含税）。

　　南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，2025年预计中期分红将呈现高频分红常态化、分红质量与透明度提升、监管与市场双向驱动三大趋势。同时，上市公司通过修订公司章程、发布中长期分红规划增强分红的可预期性，减少“突击分红”行为。此外，证监会将加大对分红违规的处罚力度，并推动红利指数产品与税收优惠对接，提升分红吸引力。由此，稳定分红的公司将享受估值溢价，形成“分红—估值提升—再分红”的良性循环。