中证智能财讯中国中车（601766）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1197.58亿元，同比增长32.99%；归母净利润72.46亿元，同比增长72.48%；扣非净利润66.61亿元，同比增长98.25%；经营活动产生的现金流量净额为-89.98亿元，上年同期为18.41亿元；报告期内，中国中车基本每股收益为0.25元，加权平均净资产收益率为4.20%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.1元（含税）。

　　以8月22日收盘价计算，中国中车目前市盈率（TTM）约为14.26倍，市净率（LF）约1.3倍，市销率（TTM）约0.8倍。

　　资料显示，公司主要经营铁路机车车辆、动车组、城市轨道交通车辆、工程机械、各类机电设备、电子设备及零部件、电子电器及环保设备产品的研发、设计、制造、修理、销售、租赁与技术服务；信息咨询；实业投资与管理；资产管理；进出口业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.2%，同比上升1.63个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.72%，较上年同期上升1.35个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-89.98亿元，同比减少108.39亿元；筹资活动现金流净额90.46亿元，同比增加119.23亿元；投资活动现金流净额-110.07亿元，上年同期为-124.34亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少16.62%，占公司总资产比重下降2.79个百分点；存货较上年末增加22.6%，占公司总资产比重上升2.44个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加11.38%，占公司总资产比重上升1.25个百分点；固定资产较上年末增加0.46%，占公司总资产比重下降0.64个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他流动负债较上年末增加301.66%，占公司总资产比重上升1.53个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加52.84%，占公司总资产比重上升1.34个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加2.57%，占公司总资产比重下降1.26个百分点；合同负债较上年末增加18.05%，占公司总资产比重上升0.63个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.21，速动比率为0.9。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为上证50交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，HKSCC NOMINEES LIMITED、香港中央结算有限公司持股有所上升。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。