中证智能财讯际华集团（601718）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入32.08亿元，同比下降38.36%；归母净利润亏损7903.18万元，上年同期亏损1882.84万元；扣非净利润亏损1.46亿元，上年同期亏损871.58万元；经营活动产生的现金流量净额为-8.97亿元，上年同期为-16.18亿元；报告期内，际华集团基本每股收益为-0.018元，加权平均净资产收益率为-0.63%。
报告期内，公司合计非经常性损益为6675.38万元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为3466.49万元，计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外为2870.49万元，所得税影响额为-349.41万元。
以8月22日收盘价计算，际华集团目前市盈率（TTM）约为-4.09倍，市净率（LF）约1.4倍，市销率（TTM）约2.22倍。
资料显示，公司主营业务包括职业装、职业鞋靴、纺织印染、防护装具及装备业务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.63%，同比下降0.52个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.5%，较上年同期下降0.37个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-8.97亿元，同比增加7.22亿元；筹资活动现金流净额17.43亿元，同比增加24.04亿元；投资活动现金流净额-3.67亿元，上年同期为-1.6亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加7.51%，占公司总资产比重上升1.34个百分点；存货较上年末减少6.99%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；固定资产较上年末减少1.47%，占公司总资产比重下降0.7个百分点；在建工程合计较上年末增加45%，占公司总资产比重上升0.54个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加405.67%，占公司总资产比重上升9.26个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少25.81%，占公司总资产比重下降4.95个百分点；应付债券较上年末减少100%，占公司总资产比重下降2.4个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加856%，占公司总资产比重上升2.13个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为24.4亿元，占净资产的19.53%，较上年末减少1.83亿元。其中，存货跌价准备为6.37亿元，计提比例为20.7%。
2025年上半年，公司流动比率为2.1，速动比率为1.69。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的夏重阳。在具体持股比例上，国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、李国、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 新兴际华集团有限公司 | 200066.27 | 45.55627 | 不变 |
| 新兴铸管股份有限公司 | 19285 | 4.391309 | 不变 |
| 宁波梅山保税港区和盛乾通股权投资合伙企业(有限合伙) | 4589.59 | 1.045078 | 不变 |
| 国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金 | 3050.46 | 0.694608 | 0.108 |
| 李国 | 2680 | 0.610252 | 0.114 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 2440.94 | 0.555816 | 0.107 |
| 香港中央结算有限公司 | 1756.45 | 0.399954 | 0.067 |
| 信诚基金 | 1587.3 | 0.361438 | 不变 |
| 华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 1434.71 | 0.326692 | 新进 |
| 赵凯 | 1292.18 | 0.294237 | 不变 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
