中证智能财讯明泰铝业（601677）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入169.99亿元，同比增长11.00%；归母净利润9.4亿元，同比下降12.11%；扣非净利润8.26亿元，同比下降8.01%；经营活动产生的现金流量净额为10.99亿元，同比增长80.56%；报告期内，明泰铝业基本每股收益为0.75元，加权平均净资产收益率为5.31%。
以8月22日收盘价计算，明泰铝业目前市盈率（TTM）约为10.55倍，市净率（LF）约0.94倍，市销率（TTM）约0.5倍。
资料显示，公司主要开展铝板带箔、铝型材、再生资源综合利用业务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.31%，同比下降1.24个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.68%，较上年同期下降1.53个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为10.99亿元，同比增长80.56%；筹资活动现金流净额11.61亿元，同比增加14.23亿元；投资活动现金流净额-22.64亿元，上年同期为-24.33亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他非流动资产较上年末增加137.21%，占公司总资产比重上升7.05个百分点；固定资产较上年末减少4.83%，占公司总资产比重下降4.88个百分点；货币资金较上年末增加77.27%，占公司总资产比重上升3.15个百分点；存货较上年末增加3.65%，占公司总资产比重下降2.96个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加509.99%，占公司总资产比重上升10.14个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加40.3%，占公司总资产比重上升2.01个百分点；其他流动负债较上年末减少8.36%，占公司总资产比重下降1.02个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少43.89%，占公司总资产比重下降0.79个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为51.45亿元，占净资产的28.22%，较上年末增加1.81亿元。其中，存货跌价准备为1518.28万元，计提比例为0.29%。
2025年上半年，公司流动比率为1.9，速动比率为1.34。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为社保基金17022组合，取代了一季度末的全国社保基金四一八组合。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中国国际金融股份有限公司持股有所上升，全国社保基金一一三组合、基本养老保险基金八零二组合持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 马廷义 | 14828.35 | 11.922734 | 不变 |
| 全国社保基金一一三组合 | 5000.01 | 4.020254 | -0.215 |
| 基本养老保险基金八零二组合 | 4500.01 | 3.618231 | -0.197 |
| 香港中央结算有限公司 | 2381.06 | 1.914491 | 0.619 |
| 化新民 | 1813.84 | 1.458418 | 不变 |
| 雷敬国 | 1662.27 | 1.336546 | 不变 |
| 王艺锟 | 1635.23 | 1.314805 | 不变 |
| 中国国际金融股份有限公司 | 1612.36 | 1.296421 | 0.037 |
| 马廷耀 | 1558.42 | 1.253051 | 不变 |
| 社保基金17022组合 | 1477.26 | 1.18779 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
