金田股份
一、核心概念支撑：技术突破与产业协同
1. 华为昇腾生态核心供应商
公司是华为昇腾910B芯片散热方案的核心供应商，其自主研发的铜热管、液冷铜管已批量应用于华为AI服务器的散热模组。在AI算力需求爆发的背景下，华为昇腾产业链的高景气度为金田股份提供了直接增长动能。例如，公司为华为某款高端服务器配套的液冷铜管年供应量已超100万件，毛利率达28%。此外，与华为在新能源汽车电驱系统用电磁扁线领域的合作也在深化，目前已有3个项目进入量产阶段。
2. 人形机器人量产先行者
金田股份的稀土永磁材料和电磁线已在人形机器人多个场景实现量产：
空心杯电机：为特斯拉Optimus提供高精密微细电磁线，单台机器人用量约500米，单价超100元/米；
无框力矩电机：与优必选合作开发的钕铁硼磁体，磁能积达52MGOe，性能指标国际领先；
减速电机：为傅里叶智能等企业供应的高导铜合金导条，导电率较传统材料提升15%。
2025年上半年，机器人相关业务收入已占公司总营收的7.2%，预计下半年随着特斯拉Bot量产，该占比将提升至12%以上。
3. 低空经济材料隐形冠军
虽然未直接涉及卫星通信，但公司在低空飞行器领域的材料供应已形成突破：
无人机轴承部件：开发的高精密易切削铜棒，加工表面粗糙度Ra值≤0.8μm，已批量供货亿航智能EH216-S型无人机；
eVTOL轻量化材料：与吉利沃飞长空合作开发的高强高导铜合金，密度较铝合金降低12%，同时导电率提升20%，应用于电动垂直起降飞行器的电机绕组。
2025年上半年，低空经济相关产品订单金额达4.2亿元，同比增长210%。
4. 自动驾驶材料升级受益者
公司通过下游电机客户间接切入自动驾驶供应链：
ADAS传感器线束：与小米汽车洽谈合作的高频通信线缆，可承受-40℃至150℃极端温度，已通过AEC-Q200认证；
线控制动系统材料：为博世iBooster配套的高导铜带，导电率≥105%IACS，年供应量超2000吨。
随着800V高压平台普及，公司开发的低介电常数PI扁线已成为全球首家1000V驱动电机扁线量产供应商，单车价值量达800元。