特朗普指责印度通过购买俄罗斯石油和武器“牟取暴利”，并认为印度的高关税壁垒损害了美国贸易利益。印度约36%的原油进口依赖俄罗斯（2023年峰值达215万桶/日），且俄制武器占其进口量的35%。美国试图通过关税施压印度减少对俄依赖，但印度以“长期合同”和价格优势为由拒绝妥协。

关税措施与潜在影响

特朗普宣布自8月1日起对印度输美商品征收25%关税，并威胁额外惩罚性关税。此举可能冲击印度价值100亿美元的出口（涉及纺织、制药、IT服务），并导致卢比贬值、印度股市波动。 

印度市场依赖型行业承压：A股中少量对印出口企业（如医药原料药、纺织）可能面临订单减少风险。例如，印度占全球仿制药市场20%，若其供应链成本上升，部分国内药企出口业务或受波及。

能源与资源板块受益：若印度转向中东采购高价石油，全球油价可能阶段性上涨，利好石油石化（如中国石油）、油服（中海油服）及新能源（光伏、储能）替代逻辑。

替代印度产能的机遇：印度部分劳动密集型产业（如纺织、电子组装）可能因成本上升外迁，中国具备产能承接能力的企业（如申洲国际、立讯精密）或受益。

避险资产配置需求：全球贸易摩擦升级可能推升市场波动，A股高股息板块（煤炭、公用事业）及防御性消费（白酒、医药）将获资金青睐。

科技自主加速：若中美印贸易摩擦联动，半导体、AI等“卡脖子”领域国产化进程或进一步提速，中芯国际、寒武纪等硬科技企业有望获政策倾斜。

内需刺激预期升温：出口承压可能倒逼国内加大消费刺激（如家电以旧换新）和新基建投资（特高压、数据中心），相关板块（美的集团、中兴通讯）或迎催化。

2018年贸易战启示：当时A股短期回调后，国产替代（半导体）、内需消费（食品饮料）成为主线，市场韧性显著增强。当前A股估值处于历史低位（沪深300市盈率13.17倍），政策托底能力提升。

风险提示：需警惕印度卢比贬值引发的新兴市场资本外流，以及全球供应链二次扰动对出口链的连锁反应。

短期：规避对印出口占比高的个股，关注石油石化、高股息防御板块。

中长期：布局国产替代（半导体设备、工业母机）、内需消费（新能源汽车、免税）及区域合作受益方向（东盟贸易、中亚基建）。