公告日期：2025-09-02

中国外运股份有限公司投资者关系活动记录

日期及时间 2025 年 8 月 27 日-8 月 28 日

董事长 张翼

出席管理层 董事、总经理、首席数字官 高翔

副总经理、董事会秘书、总法律顾问（首席合规官） 李世础

财务总监 李晓艳

长江证券、招商证券、华泰证券、中金公司、中信证券、瑞银证券、汇丰
机构名称 银行、国联证券、国寿资产、泰康资产、华夏基金、新华资产、工银瑞信、
诚通资产、中意资产、星展银行、信达证券、美银证券、华创证券、国信
证券、国盛证券、高盛资产等

□公司现场接待 □电话接待

投资者关系活动 其他场所接待 □公开说明会

类别 √定期报告说明会 □重要公告说明会

□其他

1. 上半年公司每股派息金额保持稳定，派息率大幅提升至 76.7%。此外，6 月公司
公告了拟出售路凯国际 25%股权事项，若交易完成，将给公司带来近 18 亿元的
税前利润。管理层对公司全年的派息展望是怎样的？以及公司未来如何考虑资金
投入与股东回报之间的关系？

自 2003 年公司在香港上市以来，公司一直保持稳定的派息，近几年派息率逐步提
升，2024 年全年派息率 55.2%。今年虽然市场压力较大，但是公司整体现金流状况良
好，上半年现金派息率近 54%，如加上股份回购金额，派息率达到 76.7%。公司通过
稳定的派息给投资者相对稳定的回报预期，同时也是对公司未来长期发展的信心。

6 月，公司披露拟出售一家联营公司 25%股权的公告，目前该项目仍在推进过程
中。如果下半年完成交易，则会增厚公司 2025 年的业绩。

未来，公司将根据具体情况，包括资本开支计划、兼并收购等综合考虑派息事宜。
主要调研内容

2. 上半年外部环境冲击加大，海运、空运运价相对承压，但公司代理板块的整体利
润水平相对稳定。请问公司是运用了哪些工具和方法进行成本管控？

上半年，国际地缘政治冲突、科技领域突破、经济政策调整等全球热点事件频发，
海运、空运市场整体都受到了较大影响。海运市场上半年整体供给充足，受关税政策
影响，市场需求波动较大，运价下行压力加大。而美国电商小包关税政策给空运市场
带来了较大的波动和压力。公司针对一系列的市场变化作出了及时快速应对。一是针
对关税政策的频繁变化，及时调整部分空运可控运力航线布局，减少运价下行给公司
运营带来的风险和压力；二是加大在集中采购和商机统筹方面的工作，更有针对性地
管理资源采购和采购成本；三是全面进行低效业务治理和质效提升工作，加大风险管
控力度。

3. 上半年中外运敦豪的净利润承压，主要原因有哪些？如何看中外运敦豪下半年的
情况？

中外运敦豪的利润水平取决于很多因素，包括进出口贸易、电商市场需求变化、油价、汇率等。上半年，中外运敦豪的净利润同比下降约 39%，主要是由于关税政策的频繁变化、成本增加以及汇率波动的影响。

2021 至 2023 年，在空运市场旺盛的情况下，中外运敦豪的增速和利润水平是非
常态的，随着空运市场逐渐回归常态化，叠加国际贸易形势的变化，其利润水平在这两年出现了一些下滑。中外运敦豪会持续在市场开发、运营采购、国际网络合作等方面采取一系列措施降低成本，公司相信中外运……
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