中证智能财讯陕鼓动力（601369）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入48.69亿元，同比下降2.70%；归母净利润4.14亿元，同比下降9.75%；扣非净利润3.95亿元，同比下降9.07%；经营活动产生的现金流量净额为2.42亿元，同比下降58.35%；报告期内，陕鼓动力基本每股收益为0.24元，加权平均净资产收益率为4.55%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.6元（含税）。

　　以8月22日收盘价计算，陕鼓动力目前市盈率（TTM）约为15.59倍，市净率（LF）约1.76倍，市销率（TTM）约1.53倍。

　　资料显示，公司业务范围涵盖储能、石油化工、煤化工、冶金、有色、电力、硝酸、发酵等国民经济支柱产业以及一带一路、智慧城市等诸多领域。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.55%，同比下降0.61个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.82%，较上年同期下降0.22个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.42亿元，同比下降58.35%；筹资活动现金流净额1.31亿元，同比减少13.49亿元；投资活动现金流净额5711.11万元，上年同期为-22.01亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加6.78%，占公司总资产比重上升3.11个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少31.54%，占公司总资产比重下降1.38个百分点；合同资产较上年末减少32.2%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；长期应收款较上年末减少64.19%，占公司总资产比重下降1.06个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加147.64%，占公司总资产比重上升1.59个百分点；长期借款较上年末增加62.25%，占公司总资产比重上升1.59个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少4.56%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少30.15%，占公司总资产比重下降1.04个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为14.28亿元，占净资产的16.16%，较上年末减少1.26亿元。其中，存货跌价准备为1.32亿元，计提比例为8.49%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.46，速动比率为1.36。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为国泰海通证券股份有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、蒋丽春，取代了一季度末的国联优势产业混合型证券投资基金、股息红利增强6号集合资产管理计划、股息红利2号集合资产管理计划。在具体持股比例上，陕西鼓风机(集团)有限公司、西安工业投资集团有限公司、李太杰、香港中央结算有限公司、杨迎军、柴长茂持股有所上升，景顺长城中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。