$农业银行(SH601288)$ $平安银行(SZ000001)$ $中国银行(SH601988)$ 银行股上涨的逻辑：

估值修复与低估值优势：

银行板块长期处于被低估状态，2025年市净率从年初的0.6倍回升至0.68倍，低估值吸引偏好稳定收益的投资者重新配置。同时，银行股具备“低估值+高股息”特征，截至2025年8月，A股42家上市银行近12个月平均股息率为3.92%，成为长期资金布局的重点。

政策引导与资金驱动：

监管政策持续引导中长期资金入市，险资对银行股配置占比提升至45.05%（截至2025年3月），公募基金持仓市值环比激增27%（截至2025年二季度末）。此外，政策优化中长期投资考核维度，促使险资等机构更倾向配置银行股。

资产负债表修复与盈利改善：

银行通过处置不良资产、优化信贷结构等方式，净不良生成率（坏账发生速度）下降，资产负债表更健康。同时，宏观经济复苏带动新发贷款定价走高，净息差进入改善通道。例如， 农业银行 2022-2024年净利润增速均超过 工商银行 ，显示其业绩增长韧性。