$太平洋(SH601099)$  卫星互联网牌照受益梯队

一、第一梯队：牌照最有可能直接获得者（确定性最高）

1、中国卫通（601698）：中国航天科技集团控股，唯一的商业卫星通信运营商。

拥有通信卫星在轨资源、频率、地面站，具备完整运营资质。极大概率成为首批牌照获得者。

2、中国电信（601728）：拥有“天通一号”卫星移动通信系统。与中国卫通深度合作，国家级“天地一体化”通信战略执行者之一。

二、第二梯队：可能性较大（合作/部分牌照）

1、中国移动（600941）：积极参与卫星互联网建设，与航天科技、航天科工有合作。可能通过与卫通合作或联合申请进入。

2、中国联通（600050）：近年来布局“天地一体化网络”，与北斗、低轨卫星项目有对接。有可能拿到部分业务试点牌照。

三、第三梯队：产业链配套与应用（受益于建设和应用扩展）

1、卫星制造 & 发射：航天电子（600879）、航天电器（002025）、中航光电（002179）

提供卫星核心电子设备、连接器、动力系统。

2、卫星测控 & 应用：航天宏图（688066）（遥感卫星大数据应用）、星网宇达（002829）（卫星导航、惯性导航产品）。

北斗星通（002151）、华力创通（300045）（卫星导航芯片、卫星通信终端）。

3、终端与应用场景：海格通信（002465）：军用与民用卫星通信终端设备。国科微（300672）：卫星互联网芯片。盛路通信（002446）：卫星通信天线。

四、总结

1、第一梯队（最大确定性）：中国卫通、中国电信

2、第二梯队（大概率参与）：中国移动、中国联通

3、第三梯队（产业链扩散受益）：航天系+北斗系+通信终端厂商

五、投资逻辑

1、确定性龙头（政策受益）：中国卫通

2、边际提升（运营商）：三大电信

3、弹性标的（产业链）：航天电子、北斗星通、海格通信等

仅供参考，不做投资建议