中证智能财讯江盐集团（601065）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入11.42亿元，同比下降18.98%；归母净利润1.48亿元，同比下降45.36%；扣非净利润1.35亿元，同比下降48.47%；经营活动产生的现金流量净额为2.48亿元，同比下降30.09%；报告期内，江盐集团基本每股收益为0.23元，加权平均净资产收益率为3.32%。

　　以8月25日收盘价计算，江盐集团目前市盈率（TTM）约为16.45倍，市净率（LF）约1.27倍，市销率（TTM）约2.31倍。

　　资料显示，公司主营业务为岩盐地下开采；食盐、工业盐、元明粉等盐产品及纯碱、小苏打等盐化工产品的研发、生产、加工和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.32%，同比下降3.04个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.4%，较上年同期下降2.95个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.48亿元，同比下降30.09%；筹资活动现金流净额-1.48亿元，同比增加2.7亿元；投资活动现金流净额-1.79亿元，上年同期为-3.52亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司在建工程合计较上年末减少56.28%，占公司总资产比重下降6.48个百分点；固定资产较上年末增加12.63%，占公司总资产比重上升6.12个百分点；货币资金较上年末减少5.47%，占公司总资产比重下降1.11个百分点；其他非流动资产较上年末增加74.27%，占公司总资产比重上升0.71个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少6.25%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；应付职工薪酬较上年末增加27.18%，占公司总资产比重上升0.29个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加5.82%，占公司总资产比重上升0.22个百分点；应交税费较上年末减少21.75%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.52亿元，占净资产的3.47%，较上年末增加2943.01万元。其中，存货跌价准备为1538.37万元，计提比例为9.19%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.67，速动比率为1.53。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为杨婧，取代了一季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，偕沣305私募证券投资基金、唐少杰、王超、吴海燕持股有所上升，宁波信达汉石投资管理有限公司-宁波信达汉石龙脊股权投资合伙企业(有限合伙)、南昌市井冈山北汽一号投资管理中心(有限合伙)持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。