公告日期：2025-06-13

春秋航空 2024 年年度股东大会问答环节纪要
Q： 近期波音飞机恢复引进，预计空客有大订单亟待确认，怎么看待行业未来的供给增速？
A：短期不会对行业供给产生影响，就公司而言，行业的供给处于平衡发展的局面。除了引
进之外， 目前发动机维修、飞机退役以及制造端的供应链等都存在不确定性，整体看这两年
行业的需求增速还是略微超过供给增速。 公司时刻关注并重视未来的飞机引进及订单情况。
Q： 未来机队引进规划？
A： 春秋航空最近五年机队引进的复合增速是 6%+，超过全民航的水平。 2023-2024 年， 我们
飞行实力受此前不可抗力因素影响存在瓶颈， 但这个问题已经逐步得到修复。预计未来行业
及公司机队引进速度都会放缓一些，公司将努力争取相较于行业更快的增速。 未来的实际引
进还是要关注订单情况、 交付能力以及租赁市场等因素。
Q： 今年淡旺季是否还是比较分化， 公司如何展望今年淡旺季的表现？
A： 从春节以来，今年还是延续了去年淡季较淡，旺季不错的趋势。 总体来看， 旅客的出行
需求是在增长的，民航数据显示， 今年前五个月客运量增速还是比较高的，主要集中在 1 月
份春运以及 4-5 月份假期的增长， 春运之后的淡季表现相对较弱，因此淡旺季差异还是比较
明显。 结合近期价格的销售趋势来看， 过去这种淡旺季鲜明的价格趋势逐步缓和。
针对暑运旺季， 各航司都会增加投入， 不过相较去年，受资源保障的影响， 行业整体运
力增速有限， 因此暑运预计将呈现旺季不错的特征，旺季结束之后的淡季，各公司会做运力
调配，预计会维持平稳。
Q： 从票价来看，二季度的淡季是否有企稳回升的迹象？为什么五一之后数据较好？是否认
为暑运可以更好？
A： 今年五一旅客的出行需求超过往年， 且假期期间的价格倒挂现象迅速减少，航司在走向
理性，市场在逐步平稳。 公司整体对暑运判断是审慎乐观， 乐观的是，供给端增速会维持在
低位，需求端仍能保持较好的增长； 审慎的是，东南亚市场压力仍然较大， 公司在该市场运
力投入预计同比下降 20%左右，目前恢复较慢， 这部分运力会转向增投国内市场； 此外行业
洲际航线增投放缓， 宽体机可能会转向投向国内， 带来运力的释放。
Q： 如何看待其他全服务航司越来越贴近低成本航司的改造措施？
A： 现在很多公司都在做单一舱位， 推行轻薄座椅以及高客座率开始逐步成为行业惯例，说
明公司的做法逐步被市场欢迎， 但最终还是要聚焦产品定位，要满足消费者的需求才是好的
产品。 国内有四十多家航司，同时也有高铁，竞争一直很激烈，公司的侧重还是聚焦在成本
领先，以及产品满足客户的需求，去保持公司的领先定位。
Q： 忠诚度上是否有新的计划？
A： 公司一直在研究国内外低成本航司的做法， 目前公司常旅客会员规模大约在 4500 万左
右，每年增速有 20%+，会员的复购率是比较高的，金银卡会员有几十万人，会员忠诚度的等
级主要是积分为主，辅助一些其他的权益。 与全服务相比，公司没有投入贵宾室等比较高成
本的投入， 未来将结合公司的客群特点以及渠道定位，对会员体系进行升级，会更多的加强
积分运营，以及积分使用率来提高会员的活跃度和复购率。
Q： 目前 AI 使用对于效率提升还有多大空间？
A： 公司十分重视技术进步带来的效率提升， 公司从 2017 年开始推进“智能化，技术化，信
息化”三化的使用，带来运营效率的显著改善。 目前公司的职能部门一直在持续地开展大量
AI 大模型的培训， 公司也在推进航班安排、 航材管理以及办公的自动化和智能化，希望可
以通过这些方面显著提高效率。
Q： 公司在行业内部收并购的可能性？
A： 公司一直在寻找合适的标的，但是航空是一个对安全性要求比较高的行业，且资源的情
况分化比较明显，同时公司还是希望保持目前单一机型的定位，去实现成本的最大优势。
Q： 未来公司高客座率的战略是否会持续？
A： 春秋客座率一直都是比较高，今年 4 月份略低一些，主要是因为公司内部一直在调整算
法希望实现收益的最优解，也对航线结构的调整有一些关系，同时也受到东南亚的负面影响
较大。后面公司对于客座率还是会努力保持比较高的水平， 5 月份的客座率还是很高的。
Q： 目前市场上有一些股权激励制定了达成条件，也开始有直接绑定股价市值的案例，公司
是否也考虑对股权激励或者持股计划进行调整，和市场绑定更加充分，给市场更多的信心？
A： 股权激励本质上是为了让管理层跟公司绑定在一起，能够让管理层比较稳定， 公司目前
稳定的员工持股计划能够支撑管理层在极端情况零薪的背景下，还是持续的跟公司绑定在一
起，能够把核心的人才留下来。 公司也会未来再研究更好的更合……
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