电影上市公司龙头中国电影上半年营收降近两成，净亏损1.1亿元，同比转亏。

　　8月26日，中国电影产业集团股份有限公司（中国电影，600977.SH）发布2025年半年度报告，上半年公司实现营业收入17.17亿元，同比下降19.13%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.1亿元，同比由盈转亏，上年同期净利润为2.03亿元。截至报告期末，公司合并总资产183.60亿元，较年初下降2.63%，归属于上市公司股东的净资产108.79亿元，较年初下降1.21%。

　　其中，第二季度，公司实现营业收入7.23亿元，同比下降34.1%；归母净利润3038.66万元，同比下降71.38%。

　　关于上半年营收下降的原因，半年报解释称，主要系本期进口影片票房低于上年同期，且本期公司主投主控影片票房不及预期，导致公司创作、发行业务收入下降。2025年上半年全国电影总票房达292.3亿元，同比增长22.95%，但第二季度电影市场遇冷，全国电影票房同比下降34.73%，清明档、五一档票房均出现明显回落，市场冷热分化较为明显。

　　据半年报，公司主营业务包括创作、发行、放映、科技、服务、创新六大板块。

　　其中，电影创作是公司的核心业务，上半年营收1.2亿元，同比下降56.99%。报告期内，公司主导或参与出品并投放市场的电影共14部，累计实现票房60.82亿元，占国产片票房22.97%。期内公司出品影片中，票房前五位影片分别为《唐探1900》《出没·重启未来》《射雕英雄传：侠之大者》《酱园弄·悬案》《向阳·花》，票房分别为36.12亿元、8.22亿元、6.90亿元、3.32亿元、2.30亿元。截至报告披露日，公司正在创作开发中项目近90个，其中原创项目近50个。包括抗美援朝史诗电影《志愿军：第三部》，国漫电影《大圣崛起》等多类型多题材电影项目。

　　电影发行方面，上半年营收6.51亿元，同比下降27.48%。报告期内，公司共发行影片315部，实现票房238.49亿元，占全国票房总额的90.39%。其中，公司主导或参与发行国产影片226部，累计票房222.51亿元，占同期全国国产影片票房总额的92.91%；发行进口影片89部，累计票房15.98亿元，占同期进口影片票房总额的65.58%。全国票房前十的国产与进口影片均为公司主导或参与发行。

　　电影放映方面，上半年营收5.21亿元，同比增长9.98%。截至报告期末，公司旗下控参股院线和控股影院合计覆盖全国24856块银幕和309.58万席座位，公司银幕市场占有率为31.27%。报告期内，公司新开业控股影院3家，根据优化经营的安排关停6家影院。

　　此外，报告期内，科技业务营收3.07亿元，同比下降13.3%；服务业务营收1.05亿元，同比增长7.44%。公司科技业务主要品牌与产品包括CINITY系列、中影巴可放映机、中影综合业务服务平台、影院智慧放映系统等。截至报告期末，国内已开业CINITY影厅214个，包括31个CINITYLED影厅，已完成安装待开业影厅2个，已上映CINITY版影片416部，其中高帧率影片62部。报告期内，中影巴可新增放映机销售604套，在全国新增银幕中占比63%。

　　值得留意的是，报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-5.42亿元，相比上年同期的841.76万元下降6538.61%。半年报解释称，主要系受影片票房结算周期的影响，本期结算片款高于上年同期所致。截至报告期末，公司应收账款9.17亿元，比本年初减少23.99%。半年报提示，如果应收账款无法收回，仍可能对公司经营业绩造成一定影响。针对此项风险，公司将持续加强应收账款催收工作，进一步完善催缴机制。

　　据半年报，公司实际控制人与控股股东均为中国电影集团公司，持股比例为67.36%。从前十大流通股东变化情况来看，4股东期内增持。其中，农银中证500指数基金、赵一宁、香港中央结算有限公司、杨海燕分别增持128.67万股、35万股、34.27万股、26.69万股，增持后持股数量占流通A股比例依次为0.59%、0.49%、0.46%、0.35%。

　　在今年暑期档中，中国电影主出品影片《南京照相馆》、参与出品影片《浪浪山小妖怪》《猫和老鼠：星盘奇缘》《东极岛》《奇遇》等。据猫眼专业版最新票房数据（截至8月26日18时），《南京照相馆》总票房27.78亿元，《浪浪山小妖怪》超13亿元、《猫和老鼠：星盘奇缘》2500万元、《东极岛》3.73亿元、《奇遇》1.57亿元。

　　截至8月26日收盘，中国电影报13.37元/股，涨2.53%，市值250亿元；今年以来累计涨15.57%。