近日，多家银行机构集中下调存款挂牌利率，下调幅度为5BP~20BP，调整范围涉及多种期限存款。

　　《中国经营报》记者采访了解到，8月定期存款利率水平延续向下趋势，但幅度趋缓，这与政策传导周期相吻合，有益于银行控制负债端成本，进而缓解银行净息差收窄压力。

　　业内人士指出，商业银行净息差收窄压力或将长期存在，且未来或继续下行，但就第四季度而言，收窄幅度或将减缓。同时，存款利率下行也为理财产品创造了更大的吸引力，银行理财市场存续规模重新站稳30万亿元关口。

　　提升货币政策传导效率

　　江苏银行（600919.SH）公告称，自8月20日起，3年期定期存款挂牌利率由1.85%下调10个基点至1.75%，起存金额为1万元。该行1年期、2年期存款利率暂未调整。

　　广东潮阳农商行公告称，自8月21日起调整存款利率。调整后，整存整取3个月期、6个月期、1年期、2年期利率分别为0.7%、0.9%、1%、1.1%，均下调10BP；3年期、5年期利率分别为1.3%、1.35%，均下调15BP。该行在公告中同时提及，优质客户可申请存款优惠利率。

　　记者拨打该行相关网点电话，网点工作人员告诉记者，部分优质客户3年期存款利率最高可达1.45%，但存款额度最高为每人20万元。

　　此外，吉林白山浑江恒泰村镇银行公告称，自2025年8月20日起，调整人民币存款挂牌利率。调整后，活期利率为0.15%，下调5BP；1天期和7天期通知存款利率分别为0.55%、0.95%，均下调10BP；整存整取储蓄存款3个月期、6个月期、1年期、2年期利率分别为1.15%、1.35%、1.6%、1.65%，均下调10BP；3年期、5年期利率分别为1.75%、1.7%，均下调20BP。

　　嵊州瑞丰村镇银行则公告称，该行人民币个人定期存款整存整取3个月、6个月、1年、2年、3年、5年期的年化利率分别调整为0.8%、1.1%、1.15%、1.15%、1.3%、1.3%，较调整前下降10到20个基点不等。

　　《2025年7月银行存款利率报告》（以下简称《报告》）主要统计监测并分析了国内重点36个城市82家银行共689家支行网点存款利率数据。数据显示，2025年7月，银行整存整取存款3个月期平均利率为0.943%，6个月期平均利率为1.149%，1年期平均利率为1.278%，2年期平均利率为1.369%，3年期平均利率为1.702%，5年期平均利率为1.531%。和6月相比，3个月期下降0.6BP，6个月期下降0.7BP，1年期下降0.9BP，2年期下降0.3BP，3年期上升0.7BP，5年期下降0.7BP。

　　中国银行（601988.SH）研究院中国金融团队主管李佩珈告诉记者：“当前，更多中小银行选择下调存款利率，主要是为了努力控制负债端成本，这有利于提升货币政策传导效率，使得整个银行业的存款利率定价更趋一致，进而缓解银行净息差收窄压力。从理论上看，未来银行利率仍有下行空间，但净息差过低将加大金融体系风险隐患，并透支银行可持续发展空间。预计，未来央行的利率政策将视宏观经济复苏情况、货币政策实施效果以及银行承受能力等综合平衡、相机抉择，幅度和节奏或将趋缓，且更加注重精细化、结构化操作。”

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，政策利率是牵动银行存款利率调整的关键。就现阶段而言，经济增长动能、物价和房地产市场状况是央行是否降息、何时降息的决定性因素。综合考虑外部波动、国内物价及房地产市场走势，央行有可能在四季度初实施年内第二次降息，届时商业银行利率将会全面跟进下调。

　　融360数字科技研究院研究员艾亚文表示，8月定期存款利率水平延续跌势，但跌幅趋缓，这与政策传导周期相吻合，反映货币政策进入观察期。银行净息差仍处于历史低位，负债端成本管控需求持续存在。中共中央政治局会议强调“适时降准降息”的表述仍为市场主要预期导向，但短期内存款利率单独调整的概率较低，更可能通过LPR联动机制实现传导，定期存款利率是否会再次大幅下调需等待政策利率变动，预计三四季度仍然有一轮调整，时间窗口可能在10月份左右。

　　相比定期存款，大额存单、结构性存款等特色存款产品更受投资人青睐。不过，艾亚文表示，多家大中型商业银行以及多地农村商业银行纷纷下架5年期大额存单产品，3年期大额存单投放量相对有限，短期大额存款利率也大幅下调。随着存款利率下行，也为理财产品创造了更大的吸引力，投资者纷纷将资金从传统存款转向收益相对较高的理财产品，银行理财市场存续规模重新站稳30万亿元关口。

　　净息差收窄空间有限

　　根据国家金融监督管理总局数据，2025年第二季度全行业商业银行净息差环比继续收窄，已下降至1.42%。

　　在政策利率下调阶段，净息差收窄符合一般规律。王青表示，这背后是贷款利率会跟进政策利率较快调整，而在存款利率水平长期偏低、中小银行普遍存在揽储压力的背景下，存款利率本身存在较强刚性。另外，与大多数存量贷款利率每年根据LPR（贷款市场报价利率）报价进行调整不同，在银行存款余额中占比较高的存量定期存款利率在到期前不能下调。据他判断，在房地产市场止跌回稳之前，政策利率及由其牵动的存贷款利率都有下调空间，净息差还会继续收窄。

　　总的来看，考虑到利率长期低位运行，商业银行净息差收窄压力长期存在。但李佩珈表示，就第四季度而言，或将出现边际减缓。

　　从影响因素看，李佩珈分析称，一是存量房贷利率调整基本完成。2024年存量按揭贷款利率已根据政策要求统一调整至LPR下浮30个基点，其对后续净息差的冲击显著减弱。这也可以从近期房贷利率数据得到印证。数据显示，2025年3月个人住房贷款加权平均利率为3.13%，较2024年12月上升0.04个百分点，表明资产端收益下行趋势得到控制。二是存款市场竞争趋于理性，负债端成本管控开始显效。除大型银行外，各类中小银行也加入存款利率下调的大军，这使得存款利率定价趋于一致，对冲资产端收益率下行压力。三是贷款端利率“内卷式竞争”得到纠偏，特别是针对消费贷利率的监管举措显效。相关数据显示，2025年第一季度，部分银行消费贷利率低至2.5%～2.8%区间。从2025年4 月起，监管通过窗口指导将消费贷利率下限统一至3%，这有利于避免贷款端利率进一步下行。

　　一位评级机构人士告诉记者，从净息差来看，在有效信贷需求仍显不足、LPR继续下行的背景下，预计银行净息差仍将继续下行。但是考虑到长期限存款逐步到期重定价、贷款定价恶性竞争受限、降息空间相对有限，以及存款准备金率和存款挂牌利率的持续下调，预计净息差幅度将逐步缩小。

　　某国有银行人士表示，当前，银行净息差依然面临一定下行压力，但相对较小。央行可能适时降息，但是银行可以通过下调存款利率、压降高息存款等措施推动负债成本下行，为稳定净息差提供有力支撑。整体来看，银行可以多措并举应对净息差下行压力。例如加快利息业务转型、拓展非息业务空间、优化国际化发展策略等。

　　值得注意的是，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年8月20日1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均维持不变。

　　民生银行（600016.SH）首席经济学家温彬认为，虽然5月存款利率较大幅度下调，对稳息差起到较好作用，但“内卷式竞争”下贷款利率下行趋势不改，银行息差压力持续显现。2025年上半年，商业银行净息差为1.42%，较一季度下降0.01个百分点，虽然降幅有所收窄，但再创新低。在此背景下，综合考虑资金、风险、运营、资本、税收等成本的相对刚性，在政策利率未降的情况下，LPR报价单独下调的空间和动力不足。

　　温彬表示，为此，央行提出“强化利率政策执行和监督，更好发挥行业自律作用，维护银行业市场竞争秩序”。后续，破除“内卷式竞争”，优化存贷定价自律执行，反对中收价格战，稳定银行经营，将成为重要监管方向。