各位道友要坚持价值投资的理念，唯有价投可以大概率赚钱！我现在的盈亏比已经超过10比1，希望你们不要放弃价投，做好人，买好股，得好报！我用实盘证明大道是正途！
在2023年3月21日，开始，约二十七万建仓，到2025年6月初分批清仓，我持有伊利800天，盈利3万，说实在的，持股体验很差。甚至大大低于我的平均年利化，我年利化约15%一年。
为什么现在才发伊利的文章，也是发现很多人对伊利非常热心，想表达一下自己的想法。
伊利首先来说必须是优秀公司，这毋庸置疑，优秀的管理层，强大的渠道，甚至是金融高手，他对上下游的扶持贷款也是自己利润的一个重要来源！至少在牛奶领域，他可以做到一定的定价权了。还有优质奶源，先进的生产线，AI统一的货物调配，可以说是！
说到这么优秀为什么我会选择卖出？这就是我对伊利未来增长空间的判断了。人口下降是直接原因，奶制品厂的销量天花板已经到来，伊利已经淘汰大多数对手，再想增加总体市场下降趋势的奶市场是很难的，饮食习惯也很难改变，百姓喝奶也不会成为主流，加上最近，能省则省，小孩子减少，都是去奶制品的趋势。这样的下降市场，即使强如伊利也不大可能提高生产总量了！以前小时候到病房里看病人，串门，一箱伊利蒙牛是标配，现在世态薄凉，走家串户都很少很少了，这也是对伊利的打击。
伊利的净资产收益率长期保持在20%+，但最近有下降的趋势。净资产收益率是一个公司最主要的价值投资指标，巴菲特最推崇的指标。负债率和回购也会很大影响ROE，所以伊利ROE其实是下降很多的。这里其实暗藏着未来牛奶的趋势。
综合判断，伊利的总回报应该只有5-8%，三年前我很乐观的判断他至少15%，现在看看是我太过乐观了。长期拿住，也许能维持5-8%的年利化复利，你愿意也行，就持有吧。但是你也得承受市场不认可牛奶扩张导致的股价下跌的风险，也要承担偏高负债率的风险！
总体来说，伊利是一个可以买入不管睡大觉的股票，但是不要指望他暴富，五年内超过银行利息不难，五年以后不好说，也许就可能下沉为银行利息持平那种。
未来依然充满不确定性，判断不是结论，各位还是需要自己仔细独立思考，我一家之言只是和各位价值投资的朋友讨论分享一下。
