$远东股份(SH600869)$  苹果产业链综合分析：周期复苏与创新共振

一、iPhone 17 产业链走强，核心驱动源于 “新品周期+技术创新” 双逻辑：

周期层面：iPhone 17 进入量产爬坡期，供应链企业订单确定性高，业绩弹性可预期；

创新层面：折叠屏、快充升级、3D 传感、AI 功能植入，驱动材料（UTG 玻璃）、零组件（折叠转轴、高像素镜头）、设备（激光加工、检测） 等环节技术迭代，中小厂商博弈“创新红利”；

风险提示：消费电子需求疲软（销量不及预期）、供应链转移（印度/越南产能冲击）、技术路线变更（如折叠屏方案流产）。

二、核心标的梳理（按产业链环节分类，附核心逻辑）

1. 零组件/组装（龙头聚集，订单确定性强）

工业富联：全球最大电子制造服务商，iPhone 组装产能占比超 50%，AI 服务器+消费电子双轮驱动。

蓝思科技：iPhone 玻璃盖板（前/后盖）核心供应商，折叠屏玻璃、外观件技术领先。

鹏鼎控股：高端 PCB 龙头，iPhone 主板、FPC（柔性电路板）核心供应商，高频高速板壁垒高。

立讯精密：连接器+整机组装（AirPods+iPhone），无线充电、声学模组全栈布局，折叠屏转轴技术储备。

闻泰科技：射频模组（天线、功放）核心厂商，iPhone 5G 通信模块供应商，并购安世半导体强化芯片布局。

领益智造：精密结构件（金属中框、散热件），折叠屏转轴组件技术突破，消费电子+汽车双赛道。

2. 光学/影像（创新核心，多摄+3D sensing 升级）

舜宇光学：iPhone 摄像头镜头龙头，多摄模组（潜望式、超广角）方案领先，光学变焦技术突破。

高伟电子：摄像头模组深度绑定苹果，3D sensing 模组（Face ID）核心供应商，iPhone 17 深感镜头升级受益者。

3. 材料/结构件（轻量化+功能性，创新材料驱动）

创新新材：合金结构件材料（机壳、支架），iPhone 轻量化+强度提升核心供应商。

中石科技：电磁屏蔽+散热材料，iPhone 内部抗干扰、降温方案商，折叠屏散热技术储备。

福蓉科技：铝制结构件（机壳基材），苹果供应链“铝-合金”材料长期合作商。

4. 连接器/线束（信号传输，高速化+集成化）

鼎通科技：高速连接器（充电、数据接口），iPhone 17 快充接口直接受益者。

中航光电：高端连接器（板对板、射频），军工+消费电子双轮，苹果供应链拓展（无线充电模块）。

电连技术：连接器+线束一体化，iPhone 内部信号连接核心方案，高频高速连接器突破。

5. PCB/覆铜板（电路基石，高频高速+多层化）

胜宏科技：高精密 PCB，iPhone 多层电路板核心供应商，Mini LED 背光板技术储备。

沪电股份：高频高速 PCB，5G 通信模块、基站配套，间接服务苹果供应链（路由器+服务器）。

深南电路：高端 PCB，iPhone 主板复杂电路方案商，封装基板技术领先。

6. 面板/显示（OLED 升级，折叠屏预演）

京东方 A：OLED 面板技术突破，逐步切入苹果供应链，折叠屏面板研发领先。

韦尔股份：CIS 图像传感器，iPhone 摄像头核心芯片供应商，多摄升级直接受益。

清溢光电：掩膜版，高世代掩膜版支撑苹果屏幕分辨率/刷新率升级。

7. 自动化设备（产线升级，检测+组装智能化）

科瑞技术：苹果产线检测设备（外观、功能测试），自动化测试方案龙头，折叠屏产线设备储备。

智立方：精密检测设备，iPhone 17 射频模组、摄像头模组测试供应商。

大族激光：激光加工设备，iPhone 机壳、天线激光工艺核心商，折叠屏激光蚀刻技术突破。

赛腾股份：自动化组装设备，覆盖苹果产线全流程，折叠屏组装设备研发中。

8. 被动元件（功率+信号管理，国产替代加速）

顺络电子：高频电感，iPhone 快充、无线充电模组核心元件，车规级电感拓展。

三环集团：MLCC，被动元件国产替代龙头，iPhone 射频电路、电源管理供应商。

泰晶科技：温补晶振，iPhone 5G 通信模块高精度计时元件，车规级晶振技术突破。

9. 折叠屏专项（技术预演，苹果创新风向标）

精研科技：折叠屏转轴核心供应商，结构件+转轴一体化方案，iPhone 折叠机型直接受益。

凯盛科技：UTG 玻璃，超薄玻璃技术突破，苹果折叠屏潜在供应商（已供货安卓系）。

长信科技：折叠屏触控模组，柔性 OLED 贴合技术领先，安卓系折叠屏核心供应商，切入苹果供应链预期。

10. 品牌周边（生态协同，高端消费电子）

安克创新：苹果周边，高端消费电子品牌，MFi 认证+生态协同，新品热销。

风险警惕：苹果销量不及预期、供应链转移、技术路线变更（如折叠屏暂缓）。

（注：梳理基于公开信息，不构成投资建议，市场波动与产业变化需动态跟踪。）