中证智能财讯内蒙华电（600863）7月30日晚间披露2025年上半年业绩快报，公司实现营业收入98.27亿元，同比下降8.75%；归母净利润15.57亿元，同比下降11.91%；扣非净利润15.56亿元，同比下降9.02%；基本每股收益0.23元，加权平均净资产收益率为8.91%。以7月30日收盘价计算，内蒙华电目前市盈率（TTM）约为12.56倍，市净率（LF）约1.68倍，市销率（TTM）约1.22倍。

　　以本次披露业绩快报数据计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主要经营以火电为主的发电、供热业务以及风电和太阳能等为主的新能源发电业务，并经营煤炭生产及销售等业务。

　　据公告，报告期内，公司完成发电量243.24亿千瓦时，较上年同期下降14.58%；完成上网电量225.21亿千瓦时，较上年同期下降14.58%。其中火电发电量完成223.76亿千瓦时，同比减少15.61%。主要原因是由于区域内新能源发电量增加，公司火电机组调峰次数增加，使得火电机组利用小时下降。

　　报告期内，公司实现平均售电单价356.49元/千千瓦时（不含税），同比增加16.12元/千千瓦时（不含税），同比增长4.74%。主要原因是由于公司火电机组调峰次数增加带动火电机组综合收入增长，火电售电单价实现358.76元/千千瓦时，同比上升5.61%。

　　报告期内，公司煤炭产量实现694.80万吨，同比增长1.74%；煤炭外销量实现357.63万吨，同比增长1.60%，煤炭产销量稳定。煤炭销售平均单价完成314.04元/吨（不含税），同比减少102.75元/吨（不含税），同比下降24.65%。主要原因，一是公司所属魏家峁煤矿原煤开采目前仍处于首采区末端，阶段性临近矿田边缘煤层，原煤热值较上年同期有所下降；二是报告期受市场供求关系的影响，魏家峁煤矿市场化销售部分及长协煤结算价格均较上年同期有所下调。

　　数据显示，2025年上半年公司加权平均净资产收益率为8.91%，较上年同期下降1.68个百分点。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。