近日，春兰股份(600854.SH)披露2024年年度报告，报告期公司实现营收9198万元，同比下降46.83%；归母净利润1.33亿元，同比下降9.97%；扣非净利润1.31亿元，同比下降8.93%；基本每股收益0.2567元。公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.20元(含税)。

　　2024年公司实现营业收入9197.99万元，比去年同期下降46.83%，主要原因是房产销售同比下降75.38%，减少较多。实现归属于上市公司股东的净利润13333.52万元，比去年同期下降9.97%，主要原因是房产销售减少较多；公司利润主要来源于公司其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入12154.23万元，与上年相比增加2455.80万元。

　　公司目前实际从事的业务包括销售空调等制冷产品，房地产开发经营和房屋租赁，所属行业是电气机械和器材制造业（行业代码 C38），产品涉及空调制冷。

　　春兰股份两大主业均表现不佳。其中，空调实现营业收入3269.45万元，同比下降13.91%；毛利率0.35，同比减少5.58%。房地产实现营业收入2208.55万元，同比下降75.38%；毛利率49.36，同比减少6.06%。

　　春兰股份表示，空调毛利率下降，主要原因是公司根据市场状况，下调了产品销售价格。房产销售下降幅度较大，与泰州地区房地产处于低位运行相符，短期内公司存量房去化不会有大的改观。

　　根据年报，春兰股份空调年销量1.9万台套，销售量同比下降13.64%；库存量2.2万台套，同比下降35.29%。春兰股份表示，公司产品市场综合竞争力不强，出货量下滑，委托生产的产品数量减少，产品销售以消化库存为主，库存量下降。

　　截至2024年，公司经营活动现金流净额为6254.55万元，同比增加8036.54万元；筹资活动现金流净额-7940.95万元，同比减少840.96万元；投资活动现金流净额1.09亿元，上年同期为1.08亿元。

　　此外，春兰股份提示到，公司可能存在主营业务发展的风险，公司空调是委托相关方生产的，生产业务完整性不够，产品综合竞争力不强，出货量较少，行业地位低，同时市场竞争激烈，新增产能较多。

　　公司房地产业务前期项目土地已开发完毕，面对房地产市场需求下降、购房观望氛围浓厚等状况，公司目前没有参加土拍的计划，仅有部分存量房屋在售。公司目前面临的市场情况和自身状况，表明公司主营业务的发展规模短期内难以有较大改观。

　　公司还存在盈利过于依赖投资收益的风险，目前泰州电厂、龙源泰州公司盈利能力及分红水平较高，保证了公司盈利处于相对高位。随着国家电力市场改革的深化，其盈利能力和分红水平可能会下降，将会影响到公司业绩。公司发展的关键还是主营业务的不断改善，坚持内生发展，把握盈利的主动性。

　　近年来，春兰股份在中国空调市场已彻底边缘化，仅靠房地产和投资业务勉力维持。很多人将春兰股份掉队空调市场，归咎于多元化扩张。公司先后涉足摩托车、家用汽车行业，也曾四处布局其他家用电器，成立电冰箱合资企业，但效果均不如意。

　　2005年，春兰股份迎来上市以来首次亏损，空调销售75万台，被踢出行业前十。此后两年也没能扭转亏损的局面，2008年5月被上交所暂停上市。

　　2009年11月，停牌18个月的春兰股份复牌，但它已经不再是家电股，而是地产股。为保住上市地位，公司置入泰州星威60%股权，以及合计约15.55万平方米土地，并称有望在2011年前后成为公司新的主营业务收入和盈利来源。除此之外，还拿到了国电泰州发电有限公司10%股权，以期为带来稳定的投资收益。

　　根据年报，2024年泰州星威实现营业收入5150.80万元，净利润1338.94万元。

　　春兰股份表示，泰州星威房地产开发有限公司受宏观环境影响，存量房销售下降，实现的营业收入和利润比上年同期减少较多，对公司业绩的支撑减弱。

　　二级市场上，截至发稿，春兰股份报4.55元/股，最新市值23.64亿元。

　　来源：读创财经