中证智能财讯国电电力（600795）8月19日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入776.55亿元，同比下降9.52%；归母净利润36.87亿元，同比下降45.11%；扣非净利润34.1亿元，同比增长56.12%；经营活动产生的现金流量净额为259.77亿元，同比增长18.87%；报告期内，国电电力基本每股收益为0.207元，加权平均净资产收益率为6.36%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1元（含税）。

　　以8月18日收盘价计算，国电电力目前市盈率（TTM）约为11.83倍，市净率（LF）约1.39倍，市销率（TTM）约0.47倍。

　　资料显示，公司主要经营业务为为电力、热力生产、销售；煤炭销售；电网经营；新能源项目、高新技术、环保产业的开发与应用；信息咨询；电力技术开发咨询、技术服务；写字楼及场地出租(以下限分支机构)发、输、变电设备检修、维护；通讯业务；水处理及销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为6.36%，同比下降6.49个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.21%，较上年同期下降1.07个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为259.77亿元，同比增长18.87%；筹资活动现金流净额-11.4亿元，同比增加5.65亿元；投资活动现金流净额-231.81亿元，上年同期为-217.8亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司在建工程合计较上年末增加6.51%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少5.26%，占公司总资产比重下降0.5个百分点；其他非流动资产较上年末减少13.91%，占公司总资产比重下降0.43个百分点；固定资产较上年末增加3.86%，占公司总资产比重上升0.3个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加25.53%，占公司总资产比重上升1.32个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少15.09%，占公司总资产比重下降1.23个百分点；长期借款较上年末增加1.23%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；其他非流动负债较上年末增加33.64%，占公司总资产比重上升0.81个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为50.69亿元，占净资产的8.74%，较上年末减少10.79亿元。其中，存货跌价准备为9888.49万元，计提比例为1.91%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.48，速动比率为0.44。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国诚通控股集团有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。