中证智能财讯综艺股份（600770）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.13亿元，同比增长40.82%；归母净利润1989.61万元，同比扭亏；扣非净利润亏损713.75万元，上年同期亏损3509.19万元；经营活动产生的现金流量净额为384.45万元，同比下降90.45%；报告期内，综艺股份基本每股收益为0.02元，加权平均净资产收益率为0.60%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2703.36万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为3031.81万元。

　　以8月26日收盘价计算，综艺股份目前市盈率（TTM）约为117.05倍，市净率（LF）约2.41倍，市销率（TTM）约19.83倍。

　　资料显示，公司围绕信息科技、新能源、股权投资三大核心业务板块。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.6%，同比上升1.2个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.47%，较上年同期上升1.34个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为384.45万元，同比下降90.45%；筹资活动现金流净额-2172.76万元，同比增加1704.59万元；投资活动现金流净额1092.21万元，上年同期为-4135.05万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末增加8.12%，占公司总资产比重上升0.8个百分点；长期股权投资较上年末减少14.98%，占公司总资产比重下降0.53个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加2.27%，占公司总资产比重上升0.39个百分点；固定资产较上年末减少0.75%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末减少24.98%，占公司总资产比重下降0.75个百分点；合同负债较上年末减少20.41%，占公司总资产比重下降0.28个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少2.85%，占公司总资产比重下降0.19个百分点；长期借款较上年末增加6.86%，占公司总资产比重上升0.18个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.25亿元，占净资产的3.71%，较上年末减少644.25万元。其中，存货跌价准备为4994.12万元，计提比例为28.55%。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.69，速动比率为3.48。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为虞何佳、沈茜珍、南通大兴服装绣品有限公司，取代了一季度末的吕强、上证综指交易型开放式指数证券投资基金、王聿玲。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、尹超、俞旺帮持股有所上升。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，综艺股份17.05%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东南通综艺投资有限公司质押1.37亿股公司股份，占其全部持股的52.9%；第二大股东昝圣达质押8470万股公司股份，占其全部持股的35.31%。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。